美国升息尾声 坠落天使债后市行情看俏

野村特别时机非投资等级债券基金经理人郭臻臻指出，检视全球主要债券资产，Fallen Angel非投资级等级债券表现领先其他主要债种。在违约率方面，截至今年6月，违约率温和上升至1.6％，企业财务体质仍相对坚挺。企业良好的财务与债务状况也有望让今年全年违约率不会大幅攀升；此外，非投资级债中品质较佳的BB级债，在过去三年接近零违约，是经济下行环境中更佳的选择，因此入手Fallen Angel非投资级等级债，除了具有收益力，更有抵抗景气下行的防御力。

郭臻臻表示，看好升息尾声、明年有可能降息的态势，现阶段殖利率更具中长线投资吸引力，在低档提早布局Fallen Angel非投资等级债券，既能收取配息、又能享受甜蜜超额报酬。从过去十年经验来看，当殖利率高于7％都是相当好的进场时点，等于掌握锁住近年罕见的高利机会。