矽力出货 恐平淡到明年H1

矽力*-KY月合并营收表现

类比IC厂矽力*-KY（6415）11月合并营收年减18.2％至15.91亿元，创2021年4月以来单月次低，在消费性市场需求仍维持平淡影响下，电源管理IC出货可能一路平淡到明年上半年，法人认为，矽力*-KY最快要等到明年下半年，营运才可望升温。

矽力*-KY由于客户急单需求，11月合并营收月成长0.4％，但仍在低档徘徊，相较去年同期仍下滑18.2％。累计今年前11月合并营收为219.87亿元、年增率只剩15％。

法人指出，11月由于有大陆的双11购物节及欧美感恩节购物旺季加持，使供应链库存水位小幅去化，但由于消费性力道仍维持疲弱态势，使矽力*-KY的11月合并营收从10月小幅提升，但营收回温力道依旧不明显。

据了解，在全球通膨及乌俄战争等不利因素影响，全球消费性力道在今年下半年顿时落入景气寒冬，且即便第四季全球有各式购物促销旺季，但终端买气仍旧未明显成长，供应链坦言，原先预期第四季可望明显去化库存几乎已经落空，且第一季出货由于工作天数明显减少，届时相关供应链出货将可能更加疲弱。

事实上，矽力*-KY在日前法说中就已对外透露，库存将可能一路调整到明年上半年，虽然仍预定明年营运可望持续向上成长，但是否能达成每年既定的成长20～30％，仍需要再行观察，显示业对于明年景气抱持保守态度看待。

不过，矽力*-KY目前正积极拓展资料中心、电动车等非消费性市场，其中车用产品线在今年第四季占营收比重将可望提升到5％，且预期明年在车用电子市场需求持续畅旺带动下，占营收比重将有机会开始明显增加，持续降低消费性营收占比。

此外，矽力*-KY正持续开发新制程，其中开发的第三代产品线在今年底前将达到50％，且明年将上看70％，第四代制程将在2024年开始量产出货，使生产成本持续降低，以维持毛利率水准。