先锋投资评论　无限期QE3上路

文／先锋投顾

美国第三轮量化宽松政策如市场预期推出，使得昨日公布初申请失业救济金人数恶化数据变得无足轻重。联准会表示，由于担忧没有进一步的政策将导致经济成长不够强劲，就业市场无法改善，因此决定三项政策，首先以每月400亿美元的速度购买抵押贷款担保证券(MBS)，其次维持先前决定延长债券平均到期期间计划至年底，并进一步延长低利率至2015年中。美国印钞机再次启动，加上欧洲财政一统化以及纾困基金和欧洲央行作为后盾等政策亦稳步走在大道上，全球风险偏好可望再起，短线而言市场将对政策面有较剧烈的反应；长线而言则可能回归基本面，在各国政策加持之下，全球经济亦可望逐年向好，目前仍维持以全球新兴市场为布局核心的建议。

美国股债：QE3如预期推出美股：联准会推出新一轮购买抵押贷款担保证券计划，并预期将维持低利率至2015年中，激励美股收盘创下海啸以来新高，道琼工业指数上涨1.55%收13539.86点，史坦普五百指数收红1.63%收1459.99点，那斯达克指数则走高1.33%至3155.83点。经济数据：上周初申请失业救济金人数增加1.5万人致38.2万人，高于预期的37万人。8月份生产者物价指数年比上扬2%，高于预期的1.6%。美债：联准会宣布新一轮购债计划，小幅压低美债殖利率，美国十年期长债殖利率下滑3.5个基点至1.723%。

欧洲股市：并购消息拖累股市直至欧股收盘前，投资人均在等待美国联准会决策结果，欧股涨跌互见；唯法国受到欧洲航太防卫公司的个股消息拖累，因此跌幅较大；德国昨日下跌0.45%收7310.32点，英国收红0.65%至5819.92点，法国则走低1.18%至3502.09点。企业消息：法股成分股欧洲航太防卫公司(EAD)和英国航太系统公司(BAE)表示正计划合并，但此消息曝光后，券商下调对其投资建议，两者股价昨日跌幅均超过7%。

亚太股市：静待FED决议 亚股涨跌互见亚太：投资人静待美国联准会决议，昨日亚洲诸多国家央行均决议维持基准利率不变，包含南韩、菲律宾和印尼，亚股涨跌互见，MSCI亚太不含日本指数小跌0.19%收428.62点。日本：市场期待美国联准会决策加上传言欧洲航运费率将提高，带动相关类股走势，日经225指数昨上涨0.39%收8995.15点。大中华：官方媒体报导中国刺激政策将对经济造成负面影响，拖累上证指数下跌0.76%至2110.38点；香港恒生指数则在观望美国联准会利率决策中变动甚小，终场仅下跌0.14%至20047.63点。越南：个股消息正面，和发集团获西贡证券调升投资建议至买进，以及越南石油钻探公司计划发放股利等消息带动越股上扬0.78%至391.36点。

新兴股债：QE带动风险偏好 新兴股涨拉丁美洲：美国联准会如市场预期推出新量化宽松政策，带动投资人风险偏好，巴西股市劲扬3.4%，至61958.12点；墨西哥则上扬1.01%至40654.38点。俄罗斯：市场虽乐观期待美国政策，但中国的负面消息以及俄国央行为应对通膨上扬意外升息一码，导致俄股涨幅收敛，收盘仅上涨0.16%至1484.88点。南非：在预期联准会将推出量化宽松下，黄金价格昨日劲扬2%，带动南非股市昨上涨0.37%至31650.08点。新兴债：市场期待美国推出新政策，部分投资人转进新兴股市，摩根大通新兴债指数昨日修正0.14%收685.76点。

全球汇市：美量化宽松压抑美元美国联准会推出量化宽松政策，导致美元对多数货币贬值，昨欧元兑美元升值0.71%，收1.2991美元兑1欧元。波兰通膨放缓，波兰公债殖利率亦进一步下滑，基本面改善推升市场偏好，波兰兹罗堤兑美元升值1.18%，收3.1382兹罗堤兑1美元。