先锋投资评论　欧美日同步救市

文／先锋投顾

全球央行接连出招，继欧洲央行提出货币直接交换计划(OMTs)和联准会新量化宽松政策之后，日本央行也跟进救市，扩大量化宽松规模至80兆日圆；而除了成熟国家之外，新兴市场国家亦有所作为，许多国家目前处于降息循环，其中亦有调降银行存款准备率者，例如上周印度将现金准备率下调一码至4.5%，以刺激民间银行贷放更多资金与民众或企业，进一步拉抬经济成长。本周市场焦点在欧债相关议题上，希腊与国际债权人在结束上周的协商后稍作休息，并预计本周稍晚再启谈判；义大利标售公债情况，以及西班牙可能将提出要求纾困亦是本周观察要点。总结而言，在全球宽松政策以及主要经济体同步救市下，目前没有过度悲观的理由。

美国：在联准会宣布QE3后，前周周末欧盟财长会议针对统一银行监管机构的议题没有达成共识，令市场的乐观气氛降温，加上全球经济数据消息错综，美股一周于平盘附近上下震荡，道琼工业指数一周下跌0.1%至13579点，史坦普五百指数收黑0.38%至1460.15 点，那斯达克指数则累积走跌0.13%收3179.96点。 经济数据方面，美国8月房市数据两好一坏，但整体仍彰显美国房市的复苏渐趋稳固；成屋销售由7月的年率447万栋大幅上升至482万栋，并优于预期的456万栋，营建许可则为年率80.3万栋，高于预期的79.6万栋，新屋开工的部分则上升至年率75万栋，低于预期的76.7万栋，但仍处于金融海啸以来的高档水位。

欧洲：

欧盟财长就银行监理一统化意见分歧并无功而返，加上欧洲各国经济数据大多仍相对疲弱，欧股一周涨跌互见；主要股指方面，德国上涨0.53%，法国则收黑1.42%，英国则下跌1.06%。 上周各国9月制造业采购经理人指数预览出炉，德国由前月的44.7上升至47.3并优于预期的45.2，但法国意外由前月46大幅下滑至42.6，并低于预期46.4，令法国股市承压。标售公债消息方面，西班牙上周分别标售短天期以及长天期公债，得标殖利率皆较前次下降，因此帮助西班牙公债收敛上周稍早跌幅，周五西班牙十年期长债殖利率收于5.761%。

亚太：

本周日本央行决议扩大量化宽松规模至80兆日圆，虽一度激励亚股表现，但由于中国经济数据不佳，日本贸易数据亦疲弱，MSCI亚太指数上周总计下跌0.16%。 日本： 受到外部环境影响，日本贸易赤字扩大，其中对中国和欧盟出口衰退状况较为严重，日经225指数一周下跌0.54%收9110点。

大中华：

中国制造业仍显疲弱，上周公布的汇丰制造业采购经理人指数预览值仅小幅回升至47.8已连续11个月处于50之下，此外，8月外人投资状况亦不理想，上证指数累积下跌4.57%，港股则主要随国际股市仅呈现小幅整理，香港恒生指数上涨0.51%，恒生国企指数则收黑0.25%。

拉丁美洲：

原物料价格普遍呈现回档整理，巴西股市周线收低1.26%，MSCI拉美指数一周则收黑1.63%。 欧非中东： 美国原油库存上扬，传言沙乌地阿拉伯将增产以及全球制造业数据疲弱等消息，使国际油价一周震荡下挫，并拖累俄罗斯股市一周走低4.2%，MSCI欧非中东指数则一周累积下跌2.02%。