现货看涨到年底 DRAM厂乐

威刚、十铨、宇瞻月营收一览

随着DRAM厂对现货市场的出货出现缩减，加上DDR5模组缺货效应持续发酵且价格飙涨，导致终端需求转向DDR4模组市场，DRAM模组现货价在11月底止跌回稳后，12月以来价格涨势明确。

业者预期在DRAM货源供给紧缩情况下，模组现货价可望看涨到年底；法人看旺威刚（3260）、十铨（4967）、宇瞻（8271）等模组业者营运重拾成长动能。

受到PC及消费性电子生产链长短料影响，ODM／OEM厂及系统厂采购动作放缓，DRAM第四季合约价普遍走跌，业界预期价格跌势会延续到明年第一季，明年第二季止跌回升。为了缩减价格跌幅及跌价时间，上游DRAM厂近期延缓明年资本支出及扩产进度，近期对现货市场出货持续紧缩，已有效拉擡标准型DRAM现货价率先止跌回升。

下半年PC出货动能转弱，DRAM模组需求同步放缓，过去半年现货价格跌幅达30％以上，相较于合约价跌幅仅10％左右，导致模组厂第三季获利明显较上半年衰退。然而随着有效测试DRAM颗粒供应11月下旬开始减少，DRAM厂对现货市场出货缩减，通路手中库存水位降至低点，模组厂酝酿涨价动作看到成效，业界看好标准型DRAM模组现货价有机会看涨到年底。

再者，三大DRAM厂对2022年投资扩产计划趋于保守也是关键原因之一。以各设备大厂近期的展望来看，DRAM产业明年总体资本支出可能低于今年，三大厂主要透过制程微缩来增加位元供给，采购新设备扩增投片量的计划普遍递延，2022年全年DRAM市场位元供给增幅恐低于5％，也为近期DRAM颗粒及模组现货价止跌回升带来预期心理上的支撑效果。

随着英特尔首款支援DDR5的Alder Lake桌机及笔电处理器平台推出，超微支援DDR5的Ryzen处理器即将交货，近期全球DDR5模组大缺货问题难解，市场需求因此转向运算时脉较高的DDR4 3200Mbps模组，DDR4 2600Mbps模组的低迷需求也见回温。

模组业者表示，11月第四周DRAM模组现货价上涨3％，16GB DDR4模组价格由46美元涨至46.5美元，12月第一周DRAM模组现货价涨幅上看5％，第二周价格持续看涨。法人看好威刚、十铨、宇瞻等模组厂营运将提前进入复苏循环。