想吃00939、00940的豆腐小心噎到！ 達人：主力倒貨跟著一起被殺下去

台股示意图。 图／联合报系资料照片

【文．玩股神探】

2023年有两大ETF爆发，第一个是00878受惠AI概念股而上涨，绩效冲高高，第二个是00929，台湾第一家月配息ETF，接着就开始大ETF时代，因为大盘也开始反弹，加上半导体产业去库存结束，除了金融股以外，可以说是百花齐放，包含00919跟着航运股开始上涨并创高。

时间来到2024年，买ETF甚至变成无脑股神越来越多，甚至有开始出现信贷、房贷增贷、股票质押，以最近火热的00939、00940来说，两大ETF募资期间合计就已经2,000亿，ETF热潮远比过去更疯狂，00939上市后更成为市值第六高的高息ETF。

不过你知道吗？我们投资个股常常会判断价格高低，不管是技术面还是基本面，甚至是观察筹码面，但ETF完全没用，因为他们就算成分股的股价高点也是照样买进，一路买到涨停不收手，反正部位就是要买到比重。再加上ETF已经变成个股投资人的「擡轿神器」，指数公布之后，还没开始买，大家就先卡位，而且ETF也只能追高，跟着指数被动投资，不能临时看到股票炒高就不买，等着被主力倒货...不信？来看看00939的状况。

00939一上市就冲高，就开始往下走，收盘价在15.03元，距离申购成本15元也没有差很多，可见大家都开始烙跑，似乎把申购当作「抽签」，至于说要00939吃豆腐，来看看主要成分股包含群光、联发科、纬创同日表现。

对照一看，不看没事，看了心痒痒，加权指数下跌0.71%，结果00939下跌到1.38%更多，表现比较好的是群光下跌0.39%，另外联发科、纬创则分别下杀2.59%、2.83%，所以高股息ETF的豆腐有吃到吗？看起来似乎也没有，甚至于被提前倒货，这就验证了前面我说的「擡轿神器」。

其实这就是一个危机，当大家都无脑跟单，或者无脑买ETF时，大盘涨跌风险自然就无法掌握，而且人多的地方就很乱，ETF就是大家用钱堆出来的地方，如果想吃豆腐，你也不知道这套行不行，不然照理说，00939今天第一天上市，持股应该都要大翻红吧？结果没有，反而杀更惨，这比被动还要被动，运气好买到会涨的ETF就很开心，但是ETF持股下杀也是没得逃，必须跟着一起砍下去...

所以选股还是有其必要性，除了判断ETF持股展望，也能帮助自己超越大盘，你也可以考虑ETF搭配选股投资，两个绩效再来互相对照，搞不好ETF杀很惨的时候，投资个股反而赚更大，不妨考虑花时间学一下策略，反正ETF本来就无脑投资，也不需要花脑袋去学，刚好配置一些时间来学习投资不是更好？

◎本文获「玩股网」授权转载，原文：00939上市大爆发！00940四月接着上市，这对股市有什么影响？