信骅Q2续蹲 下半年出货回温

信骅单月合并营收

伺服器远端管理晶片（BMC）厂信骅（5274）3月合并营收达2.26亿元，累积今年第一季合并营收为6.69亿元，写下近四年以来单季低点。法人指出，预期第二季营运仍将受到美国、中国等大客户拉货递延影响，季成长幅度将有限。

信骅6日公告3月合并营收达2.26亿元，虽然相较2月成长1.2％，不过与去年同期相比衰退47.8％。累计今年第一季合并营收达6.69亿元，相较去年第四季大幅减少49.5％，且创下2019年第三季以来单季低点。

法人指出，信骅第一季营运主要受到美国客户递延订单，加上中国客户迟迟未重启拉货需求，使信骅BMC晶片出货动能相较去年第四季明显衰退若不少，不过所幸有桥接晶片（BIC）出货加持，使业绩仍保持在单月2亿元以上关卡。

据了解，美国资料中心客户由于全球通膨及经济景气不明，拉货动能自今年初开始全面递延，目前预计将在下半年开始重新回补先前未拉货的BMC晶片需求，至于中国客户当前则因美国禁令影响，信骅并未供货给部分中国客户，及全球经济面临衰退风险，中国拉货意愿亦相对不高，信骅在中国客户供货动能上同步衰退。

对于后续营运展望，法人预期，信骅在第二季营运可能将会保持在第一季的营运低点，不过出货状况有机会相较第一季些许好转，推估信骅第二季合并营收将比第一季成长个位数左右水准。

此外，观察信骅后续新产品概况，信骅目前已经备妥具备部分南桥晶片功能的BMC晶片、PFR及I／O Expander晶片等产品线。信骅董事长林鸿明在近期法说会中已经透露，PFR晶片有机会在2025年开始放量供货，并可应用在英特尔、超微等两大伺服器平台供应链，成贡献信骅业绩新动能。

至于已经开始量产出货的BIC晶片，供应链指出，BIC晶片出货表现自去年开始放量出货，今年虽然受到美系客户需求不振影响，但预期美系客户在下半年重启拉货动能后，出货表现将有望同步回温，使信骅出货有望全力冲刺。