《半导体》BMC出货成长趋势不变 外资续喊买信骅、上看1500元

亚系外资针对信骅出具最新研究报告指出，尽管疫情使得库存调整压力增加，但信骅(5274)对于2020年BMC(伺服器远端管理晶片)出货15~20%的成长预估不变，明年仍有成长动能，故维持信骅买进评等、目标价1500元。

亚系外资表示，信骅BMC库存的消化动作恐由第3季开始一直持续到2020年年底，这主要是由于云客户需求下降，尤其是微软和浪潮，但随着持续的库存消化，信骅第四季的BMC出货量应该为个位数的季减少，优于市场预期，总体而言，信骅维持针对2020年BMC出货15~20%的成长预估。

亚系外资表示，展望2021年，信骅预计云数据中心服务器BMC的出货量将成长10-15%，且5G、边缘运算伺服器也可能贡献额外的1~2%的BMC出货，维持信骅买进评等、目标价1500元，2020年到2022年每股获利分别为31.97元、43.42元和52.63元。

非BMC产品方面，亚系外资表示，信骅包括有PC晶片、Cupola 360晶片等，将占2020年、2021年收入的5%和10%，疫情带动虚拟会议风潮，将推动了Cupola 360晶片的需求。