《半导体》祥硕谷底已过 外资续喊买看2000元

美系外资表示,祥硕股价自2021年9月以来修正27%,主要是反映去年第四季以及今年第一季的营运表现,目前市场已将祥硕2022年获利预计下调1成,预计去年第四季祥硕股价应该已经到低点,其营收、获利将自本季起开始回升,重申祥硕目标价2000元、评等维持买进。

美系外资表示,祥硕有别于大中华区多数半成品业者须面临高基期以及景气反转的风险,目前看到晶片组库存消化即将接近尾声,市场多将祥硕去年第四季和本季的疲软功罪于ABF载板的紧张以及同业的竞争,但其实目前尽管确实有竞争,但对祥硕影响仍小。至于ABF载板部分,美系外资表示,目前ABF载板仍处于供给紧张状态,但在第一季已经有所改善 ,祥硕收入保守的主要原因是传统AM4晶片组的库存消化所致,但相近此状况将在第一季结束,随着第二季新品推出,超微600晶片组将在第二季推出新品,预计祥硕将拿下其100%的市占率,有利于拉擡其高端产品比重。

另外,美系外资也表示,预计祥硕将自第三季开始出货USB4设备控制器,第四季会针对主机开始出货,整体来说,祥硕毛利率也将在2022年回温。