《半导体》新唐最坏状况已过 外资续喊加码、上看152元

新唐第三季营收89.69亿元，季增加0.18%、年减少13.76%；税后纯益6亿元，季增加35.44%、年减少36.51%；每股税后纯益1.43元。

美系外资表示，新唐第三季每股盈余低于预期，但毛利率表现超出预期，现阶段客户仍在消化库存，而产品结构优于预期。展望第四季，新唐认为客户仍偏向保守，故订单可见度低，此现象足以抵销新产品的贡献。然而，新唐预计2024年获利能力将有所恢复。

新唐第三季营收89.69亿元，季增加0.18%、年减少13.76%；税后纯益6亿元，季增加35.44%、年减少36.51%；每股税后纯益1.43元。单季毛利率41.88%，季增加1.43个百分点，年增加0.66个百分点，主要是因为汇率与产品组合；营业利益率6.96%，季增加1.84个百分点、年减少3.44个百分点。

就新唐各产品线来说，美系外资表示，新唐透过扩充产能以满足客户需求，目前尽管汽车BMIC(电池管理IC)需求保持稳定，但一些客户已经建立了安全库存，并且在其他汽车零件采购上变得比较保守。伺服器市场部分，第四季CSP/企业客户保持谨慎态度可能会持续到2024年第一季。BMC(远端伺服器控制晶片)产品上，新唐看到市占率持续提升，且就中长期来看，AI智慧也带来更多机会，新唐也在伺服器中寻求高速介面的机会。

美系外资强调，有鉴于新唐最坏状况已经过去，故维持新唐加码评等、目标价152元。