《半导体》外资看瑞昱 续喊加码、上看450

美系外资表示，瑞昱力拼2023年营收至少呈现年对年的持平，且预计第一季将是今年谷底。瑞昱目前已经有看到电视和消费者相关的物联网需求拉动，尽管第一季毛利率面临库存核销压力，瑞昱目标是中长期毛利率回归历史高端水平。

美系外资表示，瑞昱预计DOI(库存天数)将从第一季开始下降，并在第二季末回落至更健康/正常的水平。瑞昱仍然看好汽车相关产品的长期发展，尤其是在乙太网方面，因为有更多的品牌厂和OEM厂正在与瑞昱合作，该领域营收的年成长应该会远远超越于整体平均。

美系外资表示，目前已经看到多项零组件从第一季开始补货，这表明周期触底，相信瑞昱也将受益于PC补货，维持瑞昱目标价450元、评等加码。