《半导体》联发科AI站上起跑点 外资续喊加码看千元

美系外表示，联发科在即将到来由人工智慧驱动的产品周期定位良好，且近期5G SoC价格竞争有所缓和，联发科第三季营收季增 12%，优于财测预估的6~11%。

美系外资指出，手机上的Edge AI(边缘AI)看起来还为时过早，包括「有什么杀手级应用程式」、「什么时候可以触发智慧型手机更换周期」等，其实目前还没有看到任何手机上离线人工智慧的杀手级应用。然而，大陆的智慧型手机生态系统正在现在引入离线LLM(大型语言模型)，如果有杀手级应用程式在未来12个月内发布，预计Edge AI将为联发科带来规模约30亿美元的收入，主要是来自较高的半成品含量和更换周期。

美系外资表示，大陆智慧型手机需求没有变化，但科技通货紧缩(价格弹性)可能会引发新5G手机购买力，原因不外乎价格弹性下相较二手机市场新机较有竞争力。

至于华为是否会对联发科产生威胁，美系外资表示，华为的5G SoC(系统单晶片)出货量受到中芯国际FinFET产能的限制，且预计2024年供应量为2500万套，占大陆5G市场10%的市占率，故对联发科的影响应该是可控制的。联发科有鉴于其晶片短缺，已经停止降价，而高通在定价上的积极性也不如2023年上半年。

美系外资最后表示，联发科在2024年将迎来新营收成长动力与周期复苏，也预计人工智慧将带来60亿美元的额外营收，即贡献联发科2026年约28%的营收。