《半导体》外资送暖 喊买祥硕、升目标价至1750元

尽管有美系外资针对祥硕(5269)出具报告指出，受到ABF载板供给紧张，祥硕最大客户AMD可能无法获得足够的基板来封装其CPU，将冲击AMD占比祥硕营收贡献，将祥硕评等由中立至卖出、目标价由1100元到1055元，但最新资料显示，祥硕获亚系外资力挺，看好其并未受到天津飞腾事件冲击，晶片出货稳定，下半年表现将优于同业，故将祥硕目标价由1500元调高到1750元、评等买进。

亚系外资表示，预计祥硕第四季的营收表现年增长幅度有机会领先台湾无厂晶圆产业，主要是因为在产能紧张下，祥硕将持续获得更多的市占率。

亚系外资表示，尽管先前有天津飞腾的禁令，祥硕5月营收出现反弹，且6月将延续，显示祥硕持续向大陆客户出货，这意味着祥硕是不会立即受到飞腾禁令的影响，祥硕的品牌客户持续要求祥硕出货，显示出祥硕的晶片依旧在稳定出货中。

展望下半年，亚系外资表示，预计祥硕第三季、第四季营收季增分别为21%、19%，祥硕为少数营运表现可以优于产业平均水准的，尽管产能紧张，但根据调查，祥硕因为在2020年营运表现强劲，故有利于其确保更多的产能供给，与部分PC晶片同业相比，使祥硕成为USB集线器、数据多工器和数据包交换晶片的市占率获得者，故将祥硕目标价由1500元调高到1750元、评等买进。