《半导体》外资改口喊买矽力-KY 目标价一口气升至2900

欧系外资针对矽力-KY(6415)出具最新研究报告指出，矽力-KY在大陆半导体本地化趋势终将成为主要受益者，故将其目标价由1770元调升到2900元、评等调升买进。

欧系外资表示，看好类比IC将在未来几年内成为大陆半导体在地化的重要细项市场之一，矽力-KY(6415)将成为关键受益者，当前半导体产能吃紧，矽力-KY在技术上的优势有利其在高端客户的发展，例如伺服器、汽车等产业，矽力-KY近期股价已经自高点回落约25%，考虑到股票收益前景，未来3~4年内持续有新产品加入，潜在市场将可看增3.17~4.82亿美元，相较矽力-KY去年营收的4.78亿美元规模，幅度相当可观，且过去2-3年中，矽力-KY的执行力似乎有所改善，引进了新的应用程序和客户存货管理，基地台营收去年迅速增长到8%，汽车相关贡献也有望在今年逾5%。

欧系外资表示，矽力-KY股价自2月开始修正，主要是因半成品处在库存周期中，此外，矽力-KY去年第四季毛利率下滑则是因失去了华为的基地台业务，故当时给予中立评等，惟有鉴于矽力-KY在大陆半导体本地化中的位居良好地位，是一个正向的好机会，故将其目标价由1770元调升到2900元、评等调升买进，同时也将本益比从34倍，上调至41倍。