《半导体》2外资赞祥硕 最高喊上2300元

美系外资表示，祥硕第二季每股获利11.03元，单季营收滑落至14.71亿元，季减少6.8%，主要是因为AMD晶片组出货量下降，毛利率则由第一季的50%成长到54.5%，受益于更佳产品组合。

展望第三季，美系外资认为，预计祥硕将继续受益ABF载板供应回稳，带动AMD 500系列在第三季出货持续反弹，且也相信祥硕的大陆企业在第三季也会出现反弹，预估单季营收将季增30~35%，至于毛利率，考量到持续具有定价能力，维持在高档50%~55%。

美系外资也看好祥硕在2022年有许多增长动能，虽市场多保守看待PC需求，但祥硕主要业务为桌机PC非笔电，预计在更加的ABF载板供应下，祥硕2022年晶片业务将持续反弹，故将目标价由1800元调升到2300元、评等加码。

另一家美系外资认为，祥硕第二季业绩优于市场预期，祥硕的优势在于USB和PCIe升级，加上技术领先，未来在新产品和毛利率上将持续有优势。下半年尽管ABF供应仍然紧张，但最坏的情况已经过去，预计第三季祥硕营收季减少8%、年减少6%，毛利率53.5%，维持目标价2250元、评等加码。

祥硕第二季单季合并营收为14.72亿元、季减6.8%，税后净利为7.63亿元、季成长6.8%，每股净利11.03元；累计上半年合并营收为30.51亿元、年增5.4%，税后净利为14.77亿元，年成长12.3%，每股净利为21.38元，赚进逾两个股本。