选股不选市 ACE王牌股扮主流

台湾GDP及企业获利维持成长，预估上半年高点落在首季，全年高点将在第四季，乐观预期指数将达26,000点。图／本报资料照片

富邦投顾看好2025台股「ACE」王牌

川普就职前放话加增关税，冲击全球市场，富邦投顾董事长陈奕光认为，川普上任100天内干扰程度最大，台股短线波动增加。但整体来看，台湾GDP及企业获利维持成长，预估上半年高点落在首季，全年高点将在第四季，乐观预期指数将达26,000点，长线往30,000点挑战，操作上选股更胜选市，王牌「ACE」AI、CSP、Energy等为多方主流。

而川普明年1月20日就职，接近台股金龙年封关日1月22日，投资人是否该抱股过年？陈奕光认为，可以年底封关指数24,000点为分水岭，在24,000点以上，持股比例可达5成以上，反之则建议低于5成。

陈奕光转战富邦投顾董座职务后，26日在「2025富邦财经趋势论坛」首度登台亮相，剖析台股新一年度行情。他指出，从资金、景气、筹码三面向来看，对台湾都是相对正向看待，预估2025为「蛇」来运转的一年，指数拉回后将在年线20,000点大关附近获得支撑，高点估25,500点，在乐观情境下将挑战26,000点，随着AI应用发酵，长线则有「奔三」实力。

陈奕光表示，考虑台湾GDP及企业获利仍持续成长，预估指数拉回后将在年线20,000万大关附近获得支撑，下半年在美台利差缩小吸引外资以及科技旺季带动下，指数高点为25,500点。若台积电依主要客户Apple、Nvidia采SOTP计算，PER有机会挑战25倍。

针对川普放话加征关税，陈奕光认为，川普就职后100天内是否进一步落实相关政策为观察焦点，若真正执行，预估对美中台GDP都会造成影响，使得股市波动加大。

陈奕光指出，2025年操作策略着重「选股不选市」，投资方向聚焦王牌ACE选股法，分别涵盖AI伺服器、机器人、无人机、资料中心仰赖电力供应等产业，同时可留意战后重建及中国宽松政策嘉惠水泥、塑胶、钢铁等产业。此外，可运用ETF布局达到攻守兼备的投资效果，而高殖利率股也是不可或缺的重点。

展望2025年，虽金融股比较基期高、传产股也因挥别奥运题材加持而出现下滑，但因台积电CoWoS产能加倍开出、GB 200伺服器量产出货，电子股获利动能仍强，预计将带动整体企业获利再上层楼，2025年上市柜获利年增率估达12.6％，达4.4兆元水准。