先探／谢金河：选股不选市中的个股奇兵
文／谢金河
近几个月来，全球股市都出现平台震荡、步履蹒跚的格局，最主要原因是市场正等待着美国总统大选揭晓，川普或拜登，谁入主白宫，攸关未来四年美国与中国的关系，也攸关全球地缘政治的变化，全球势必屏息以待。
另一个原因是，三月全球股市大跌，到了第二季，又出现巨大弹升，进入第三季高档震荡的整理是合理的，台股也是如此。大家都记得七月二十八日Intel宣布七奈米制程延后一年，当天台积电ＡＤＲ大涨逾十四％，台积电创下四六六．五元新高，台股也写下一三○三一．七的历史新纪录，但从这一天到现在，台股未能穿越一三○○○点，台积电虽然利多频传，但也没有能够突破四六六．五元新高，这是一个高档震荡的整理格局，在这个盘势中，股价调整却非常巨大。
例如，三月以来疫情重创全球，台股生技股出现「天国一辉」的狂炒，疫苗、口罩国家队到快筛试剂都成了盘面焦点，生技股全面大涨，但股价最终仍得面对基本面。大盘七月以来在高档震荡，但大家回头却发现第二季大涨的生技股到了第三季以后都跌得很惨，例如，号称「天国一辉」的合一最早从四七六．五元跌到一五三．五元，第一段修正六七．七八％，后来再反弹到三七八．五元，但中天、杏辉股价都腰斩，杏国从一五五．五元跌到四七元，股价一口气修正了七成，最惨的是检测试剂的公司，像瑞基从四三五元跌到一四五元，股价掉了六六．六％，普生从二七八元跌到四八．五元，股价惨跌八三％，疫苗股的瑞磁（ABC-KY）从一八二．五元一口气跌到七七．五元，股价一下子跌了快六成。
没有实际营运数字的生技股，实在事件中创造无限想像空间的美好憧憬，但潮水退去，终究要面对基本面考验，很多个股都会像当年基亚、浩鼎股价有一波高潮，但激情过后，船过水无痕，套牢者很难有解套机会，这是生技股的宿命。
最近这个情况也在ＴＤＲ上演，很多ＴＤＲ个股从高档跌下来，一下子股价掉了七成，像泰金宝跌了七二％，明辉跌了七三％，友佳跌了七○％，泰聚亨跌了七三．七％，其实ＴＤＲ表彰的是在台湾买一个权证去交换国外第一上市的母股，因此，台湾的ＴＤＲ与国外挂牌价溢价太高，股价就会涉及高度的风险，例如，今年ＴＤＲ挂牌的疫情受益概念股美德医，今年ＴＤＲ一度涨到七八元，最低一度回测三一．一元，美德医是今年疫情大赢家，前三季净利八四六三万美元，已赚了三．○八个股本，在新加坡挂牌价是一．二一新币，台湾的ＴＤＲ收在三四．二五元，换算是一．六一三一新币，溢价仍有三三．三％，美德医在全球疫情中业绩突围，这是今年一大亮点。
其实这样的情况在台湾的口罩及额温枪相关公司也不少，像口罩的恒大第二季ＥＰＳ高达七．二一元，南六第二季ＥＰＳ也有五．六二元，不过这要看续航力与强度，像恒大上半年ＥＰＳ八．六六元，有人估全年会赚三○元，明年ＥＰＳ一○○元，如果这么好，股价不知会涨到哪里？我比较注意上游原料的成长力，像熔喷不织布的敏成有台湾制造优势，这次以每股溢价八○元，现金增资六三○○万股，资本额从二．一一亿增为二．四四亿，股本膨胀不大，这个增资是为了赴美扩厂，这次携手国家队整厂输出，是值得期待的事。
把一二六八二的头当底部
台股在一三○○○点高档震荡，这是把三○年前的一二六八二的头当成底部的一次重大转机，因此，台股在一二六八二上下的盘旋整理，底部打得愈厚实，愈有看头，这个时候，不同类股中一定会有一些个股冒出头来，像是饭店股，今年是疫情受害股，但是六福在不知不觉中涨到二三．○五元，看来是都更题材发酵了；纺织股只剩一座厂房的中福股价从五．二四元涨到十九．五元，看来土地的交易可能已在着手中；纺织股中的低价股东和纺织从四．九二元起涨到十一．六元，在南科周边拥有大面积土地，这回开始发酵；仰德集团的士林开发股价蛰伏很久，最近也有启动的味道。士林开发在忠诚路推出的「静安树语」，才刚推出半个月，已热销逾七成。这些有资产开发题材、又有低价优势，通常股价会有发挥的机会。
因此，在美国大选最后结果揭晓前夕，台股的操作上策应该是选股不选市，例如，今年居家办公引发的商机，最具代表性的是圆展与圆刚；圆展今年从十六．三元大涨到一五八元，乍看上半年ＥＰＳ只有○．八四元，但从营收来看，从一．六八亿到八月五．九八亿，九月六．一八亿，自结七月ＥＰＳ一．五三元，八月一．九四元，九月可能是二元以上，股价大涨，反应的是第三季业绩的暴冲；圆刚自结八月ＥＰＳ也有一．三一元。
从这个现象来看，今年从事影音多媒体研发制造的公司，业绩纷纷大爆发，像是市场上很少人注意到聪泰，今年前九个月营收成长九五．五％，第二季ＥＰＳ四．○六元，上半年ＥＰＳ五．七六元，股价一口气飙升到三七六元，当然股价喷出了就不宜追高，但是有三档具有这类爆发的个股，最近值得追踪，一个是欣普罗，一个是广寰科技，一个是骅讯。（全文未完）