先探／谢金河：2017年选股奇兵制胜
【文／谢金河】
跨过一个年度，大家慢慢发现今年台股会涨的个股跟去年很不一样，去年带领台股拉高加权指数的重要权值股，今年除了大立光外，股价大致都裹足不前，像台积电去年底以一八一．五元封关，现在是一八四．五元，鸿海一直都在八四元附近，第三大市值的台塑化则下跌约四％，中华电信在一○二元，没什么涨跌，只有大立光拉升了四五○元，今年以来涨了十二％，股价最高涨到四二四五元，写下台股历史罕见的新天价，也就是买一张大立光的股票要四二四．五万元。
这个情况符合我们年前预期，今年外资继续大举加码空间不大，在外资没有大举汇出的情况下，台股不致大跌，但指数上涨空间有限。那么大家仔细看看今年台股涨什么股？其中如果从产业看，今年表现最好的产业，不是半导体，也不是汽车零组件股，而是纸业股，其中正隆宣布二○一七年元月起调整工业用纸价格十～十二％，带动工业用纸相关个股飙涨，其中正隆元月大涨十二．三六％，荣成除了有工业用纸大涨的利多外，又出售富春山居的东方休闲娱乐股权，带来第四季丰富的业外进帐，去年十二月单月税前盈利达十五．八亿元，让每股盈利冲高到三．二五元，全年大赚三二．七亿元，结果股价冲高到二二元，写下十几年新高价，元月大涨二七．二二％，而本业平平的宝隆也大涨十八．六％，其他纸业股如华纸上涨五．九七％，过去被视为是超级牛皮股的永丰余也大涨十二．○九％。
不少纸业股物超所值
整个纸业股大涨，揭开二○一七年的序幕，过去市场投资人根本不会对纸业股多看一眼，因为纸业股股性牛皮，大股东对自家股票也十分无感，像荣成与宝隆，我在过去几年就一直觉得股价偏低，且物超所值，像宝隆是荣成的最大股东，持股比率十七．五％，总共有十七．六一万张，荣成涨到二二元，宝隆持有荣成市值达三八．七四二亿元，以宝隆的股本十五．一亿元计，宝隆持有荣成一股值二五．六元，如今宝隆把杭州富春山居的经营权卖掉，全年ＥＰＳ将上看五元以上，宝隆把卖掉资产换来的获利，将进行云林厂的资产活化。
记得两年前，宝隆股价只有六、七元的时候，我曾特别提到宝隆的价值，如今相隔一年多，宝隆的股价已经涨到二○元以上了，股价是耐心等待的报酬，很多具有潜力的公司，都必须花时间等待，宝隆就是一个显著的例子。最近股市量缩，金管会希望当冲降税，我不见得赞成，原因是当冲如果可以降税，那么长期投资者是不是要受到更多的奖励？我请立委提出降当冲、也降长期投资的两套奖励税制，这才是符合公平正义的方式。
这些年股市交易量缩愈缩愈小，很多个股揭露五档买进卖出的挂单，买进与卖出经常都只有一张，成交量太少，也增加了当冲的风险，这是大家要有的认知，与其天天杀进杀出，大家不妨努力去寻找有价值的股票，长期看《先探周刊》的读者可留意在过去几年曾经为读者找出很多很「经典」的股票，例如，金融海啸后的宝雅，在○八年曾跌到十七元，后来涨到四八八元。另一档是从八元涨到五四九元的儒鸿，还有从二二．五元涨到五九五元的同致，当冲赚的是几毛钱的差价，但是花心血找到的黑马，经常有几十倍差价，关键是选对股，还要有耐心长抱。
集团股的蜕变
那么从宝隆这个模式，今年股市跃出好几档奇兵，纸业股是产业出头天的代表，而老牌集团股出线，也十分具有代表性，去年是华新集团、神达集团及声宝集团扬眉吐气的一年，今年具代表性的是大家不敢置信的大同集团，二○一七年大同成了开年黑马，今年以来，大同已经大涨二二．六四％，大同最惨的时候，股价只有四．四三元，如今终于站上十元以上，这是五年来首度站回面额以上。
大同是一家家大业大的企业，尤其是土地资产雄厚，但这些年受到子公司华映的巨额亏损，加上经营者力不从心，资本额从五五五．二八亿减资到二三三．九五亿元，去年股价掉到五元附近，小股东筹组「复仇者联盟」，扬言力拚经营权，逼得大股东必须加码捍卫经营权，大同的股价才开始质变。最明显的是由福华持股七．八八％的ＬＥＤ车灯模组厂丽清，去年股价只有二○几元，年底前以每股三○元上市，如今居然暴涨到八七元，丽清元月大涨二五元，涨幅逾三八％，成为台股今年最威猛的个股。而持有丽清的福华电子，最惨股价跌到三．○三元，如今涨到六．○二元，元月大涨约二五％，其他原先大同集团成员、把经营权卖给日资的凌巨元月大涨八．四九％，华映也涨三．九一％。
二○一七年大同集团的蜕变，让人眼睛为之一亮，其实早在大同之前，生产铝门窗的华电，股价突然从十一．六元涨到二四．二元，涨了一倍。华电很久没有在股市有什么消息，这家公司以电线电缆及铝窗帷幕为主的产品，这两年连续每年减资二○％，去年又处分一块宜兰土地，进帐二．四一亿元，前三季ＥＰＳ一．七三元，股价开始复制华新、声宝模式，这种老牌有实力的公司股价开始受到重视。
这些老牌家电厂起身之后，我注意到长线可留意股价只有二元多的东讯，首先是东讯本业已转盈，而旗下九家转投资事业也都获利，特别是持股二八．六四％的冠德光电转亏为盈，也换了总经理，凭借东元集团的实力，长线可留意东讯的转机力道。（全文未完）
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