亞洲路演揭露市場信心恢復 美銀看好 AI 按讚三台廠

AI示意图。 路透

美银证券上周分赴香港、新加坡等地展开路演，与40多位亚洲大型机构投资人会面。美银就会议交流内容，提出两大重要结论，一是辉达（NVIDIA）最新Blackwell架构AI晶片出货延迟影响可控，二是对iPhone 16系列新机带动的换机潮预期降低。

台厂中，美银看好台积电、联发科、京元电等三档，均给予「买进」评级。

美银在最新出具的「亚太半导体产业」报告中指出，尽管最近半导体股票波动剧烈，但投资人主要关注焦点仍在AI，但市场已逐渐恢复信心。

辉达最新Blackwell架构AI晶片消息满天飞，但大多数与会投资人都认为只是轻微延迟，影响性可控，且对于台积电、京元电等主要供应商影响更小。美银走访相关供应链后也评估对出货量影响可能不大，短缺问题可能会在明年初便能获得解决。

另一方面，苹果先前在全球开发者大会（WWDC）宣布推出Apple Intelligence，市场预计将引发更强劲的iPhone换机动力，然而，随着苹果每年9月的秋季新品发表会将至，部分投资者对iPhone的需求预期开始下调，主要考量到AI服务推出可能会延迟、AI功能不完整以及定价过高等的因素。

美银分析，投资人大多数都认可台积电的长期竞争力和强劲的基本面，给予台积电「买进」评级，目标价1,200元、台积电ADR目标价为215美元。

美银并基于四大优势看好联发科前景，一是特殊应用IC（ASIC）产品扩展到超大规模供应商，二是与辉达在汽车及其他领域合作，三是安谋（Arm）架构（WoA）平台的投资机会，四是边缘AI有上行空间。

美银给予联发科「买进」评级，目标价1,600元。同时，基于成长性以及未来前景，对京元电给予「买进」评级，目标价为125元。

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