野村提2024年投资宝典 辉达的野望 台链沾光

野村证券科技研究团队全面出动，赶在2023年剩下最后一个月时，深入剖析各大消费性电子终端产品前景，作为旗下客户布局2024年的「投资宝典」。

野村提出，在辉达GH200超级晶片中，ARM架构CPU通过NVLink-C2C与AI GPU相连，且可能通过NVLink将每个模组化系统与每个节点连接起来，能够像乐高一样灵活扩展或缩小其节点结构，以满足培训或推理等需求，将掀起产业翻天覆地的变化（game changer）；在伺服器、ODM与零组件供应链中，青睐广达、纬颖、信骅、欣兴、台燿。

野村基于AI晶片供给增加，以及全球云端服务供应商（CSP）对AI投资的乐观预期，估计全球伺服器2023年营收将年增11％，2024年成长更冲上37％，远高于先前估计；其中，AI伺服器营收今、明年成长幅度分别是79％与123％。全球伺服器出货量方面，2023年虽会减少19％，所幸明年将重回成长轨道、年增4％。

再就PC来看，野村证券定调，2024年将是PC更好的一年（a better PC year），主要原因在于微软2025年即将终止Windows 10服务，加上2020年为PC装设的成长年，到了2024年便已届满四年，对比一般企业换机平均为三年，商用PC换机潮将擡头。野村估计，整体PC于2024年出货量年增4.5％、至2.56亿台。