預防性降息有譜 這檔ETF吸睛度高

尽管近期盘势震荡，加上地缘政治如以黎冲突时不时上演，加权指数与科技相关类股可能受到消息面影响而回档整理。图／联合报系资料库

尽管近期盘势震荡，加上地缘政治如以黎冲突时不时上演，加权指数与科技相关类股可能受到消息面影响而回档整理；法人表示，缓涨急跌本属多头特性，目前市场预期联准会于9月19日利率政策会议宣布降息的机率高达100%，欲加码的投资人不妨在联准会正式降息前，利用市场回档机会分批进场逢低布局创新科技相关ETF，以期提早卡位预防性降息的科技股表现机会。

野村投信投资策略部副总张继文表示，根据统计，前一次美国采取预防性降息为2019年8月1日，当时联准会宣布十年来首次降息措施以支持经济成长，利率敏感度较高的科技股在首次降息后的一段时间表现不俗，例如NASDAQ指数在预防性降息后3、6与12个月分别上涨1.71%、12.55%与32.89%；值得留意的是，与美国科技股走势高度连动的台股也有一番亮眼表现，加权指数同期间上涨6.04%、7.52%与21.45%，而电子类股指数亦上扬10.68%、14.85%与41.87%，表现更胜一筹。然而，若聚焦创新科技相关族群的00935ETF追踪指数：台湾创新科技50指数表现更为亮眼，这段期间表现分别来到12.48%、14.94%与55.28%，表现最亮眼。

张继文指出，只要总体经济基本面维持稳健，较为温和的利率水准有利于股市发展、尤其是科技股向上动能，因为较低的利率水准有助降低科技公司资本支出或研发的资金成本，进而挹注公司获利并带动股票表现。其中，与欧美科技股高度连动的台股大盘与电子类股，由于属于浅碟市场、表现料将更为活泼，尤其是走在浪尖上的创新科技相关标的更值得留意，因为全球对AI等创新科技的需求已呈现爆发式成长，且从科技发展或国际情势的大局来看，AI等创新科技更已成为美中角力引领的科技较劲新战场。此外，创新科技不只有半导体，更扩及其他软硬体及发展应用等具成长性题材，这也是当总体环境出现科技股顺风时，进场布局「创新科技」相关族群的表现，比起台股大盘、一般电子股甚至美国科技股更具爆发力的原因。

野村台湾创新科技50 ETF（00935）的经理林怡君指出，00935ETF在投资主题上涵盖了当前和未来的创新科技，包括人工智能、电动汽车、元宇宙、半导体等11大创新科技领域，主题及数量每年进行滚动式调整，就像会自动进化一般，确保不会错失题材轮动的机会。在族群分布上，00935涵盖台湾电子产业上游、中游和下游的各个领域，包括IC设计、晶圆代工、存储器、ODM组装等。这种多元化的投资组合有助于分散风险，提供长期增长的机会。此外，若遇台股大跌，更可考虑逢低加码，因为无论未来趋势如何变化，创新科技永远是市场主流。

林怡君进一步指出，00935追踪台湾创新科技50指数，采用多因子选股策略，涵盖三个主要指标：财务指标要求近四季的营业利润为正值，动能指标排除现价距离52周高点最远的10%个股，成长指标要求研发费用占营收比重大于2%。回顾今年以来由科技权值股主导台、美股走势，其中研发费用占营收比重高的公司，创新能力也反映在股价表现上。此外，受订于FactSet RBICS Level 6的创新科技次产业股票，相关营收占比至少为50%，并必须具备永续报告书，同时近三个月的日均成交金额至少为新台币1,500万元等条件。在经过多重筛选后，优质股票按自由流通市值加权，选择前50大股票作为ETF的成分股。

野村台湾创新科技50 ETF预计于9月18日迎来成立后的首次除息，每股将配发0.60元，现金股利预计于10月15日发放，投资人若想参与此次配息，预定参与配息最后申购日为9月16日，投资人可多加留意后续相关资讯，把握最后时间入场。

提醒投资人，ETF配息率不代表报酬率，因为领到的股利，是从净值而来，除息时会自ETF净值里扣除，换句话说，等于是把钱从帐户里领出来，如果没有填息，并不会带来额外的收益。ETF价格会受到市场行情变动影响，ETF投资标的如为指数成分股，其主要成分股价格若下跌，ETF价格也会跟着下跌而影响投资人报酬，所以投资人投资ETF除要了解其配息并非每次相同外，亦需注意市场价格波动风险。

预防性降息前进场，主要指数持有不同期间表现(资料来源：Bloomberg、台湾指数公司，自2019/7/31为起点分别统计3个月、6个月与1年总报酬。台湾创新科技50指数回测自2015/10/19起，发布日为2023/5/26。)