于蕙玲：台股明年有风无巨浪 上看9858点
▲中信投信总经理于蕙玲表示，2015年虽会有数道逆风来袭，但不至掀起滔天大浪。（图／记者林洁玲摄）
台股今年年线将拉出第三根红棒，依据历史经验，2015年指数再涨的机会仍大。连3年走升的台股，随着基期垫高，上档反压将越形沈重，不利盘势上攻，中信投信预估明年将震荡缓攻9859点，总经理于蕙玲表示，虽会有数道逆风来袭，但不至掀起滔天大浪。
中国信托投信研究分析科主管徐培正分析，从1970年迄今数据显示，每逢大盘起涨后连3年收红，第4年续涨机率高达100%，加上台股拥有企业获利成长、高股息殖利率，总统大选前政策面偏多等题材，搭配国际整体环境持续温和向上、美股缓步续创新高，对内外资将有不小吸引力，预估股价净值比区间将推升至1.65~1.9倍，换算后指数区间约落在8560~ 9859点之间。
根据Bloomberg资料，台股每股盈余在2012年底仅约300元左右，至2014年底已达600元以上水准，2015年甚至上看677元，呈现逐年垫高的趋势。而股利发放也相当大方，2015年预计每股股利可达315元，以目前指数计算，股息殖利率高达3.5%，比起美股的 2.2%、全球股票 2.5%，对外资深具投资吸引力。
回顾2014年，加权指数在相对高基期下，于8300~9600点间震荡整理，股价净值比约在1.6~1.85倍盘旋，期间一度攀上9593点，年度涨幅一度达11%，可惜随着强势美元再起、美股拉回整理，多头攻势由盛转衰，12月中旬后退守9000点大关附近整理。
但徐培正指出，第四季台股涨势虽未能与美股齐头并进，但相较于新兴亚洲今年度涨幅不及2%，或主要对手韩国股市跌逾7%，甚至是整体新兴市场跌逾10%，显见台股表现还不错。至于遭市场直指为量能杀手的证所税大户条款，徐培正认为，该条款虽未如一般预期废除或提高课税门槛，但确定延三年实施，多少仍有暂时消除大户疑虑的作用，预期未来一两年内，台股量能不继的问题将逐渐缓解，在成交量温和扩张趋势下，将为指数创造更大挥洒空间。