政策调节 A股宜分批进场

近期亚股主要国家指数涨跌幅

随着大陆官方对于中央经济工作会议的定调，搭配后续防疫政策的调整性等。投信法人指出，政策稳定下，A股可分批进场。

兆丰中国A股基金研究团队指出，经济层面上，后续市场转机将需要持续关注前期的政策方向与力道，是否能对实体经济面的传导提供助益；产业面上，在大陆房地产市场、内需消费市场等领域，也需要关注政策支持的力道与速度，以及对于实际景气层面的改善成效，才可望于明年带动市场氛围。

后市展望上，观察现阶段海外市场的紧缩现象，以及地缘风险的影响性逐渐缓解，虽然大陆市场仍存在不确定性，但已度过前一波相对悲观的预期阶段，若明年第一季的两会前，市场出现如政策红利、经济数据佳音等催化剂，可望继续推动A股走势向上，目前评估对后市环境可维持正面谨慎的投资态势。

台新中证消费服务领先指数基金经理人叶宇真表示，在资金回流后，陆股后市涨升行情可期，类股操作上，随着低收入人群就业率提升及消费场景重启，预防性储蓄率将迎来新一轮释放，消费复苏将进入快车道，优先布局消费龙头股。

华南永昌中国A股经理人郑鼎芝表示，中共二十大后市场对大陆看法转为谨慎，对其经济、地缘政治、中美科技贸易磨擦和动态清零担忧加大，加上近期疫情再起，或将压抑整体经济复苏动能，而市场在经过连续反弹后，又转为量缩调整，短线上市场缺乏明确投资主线，行业热点轮动快速，指数呈震荡打底走势。

郑鼎芝认为，长期来看大陆经济仍可等待后续政策发力，目前股市估值、风险溢价率已具中长期投资吸引力，恐慌情绪已大部分释放，市场位于底部区域。

高盛最新报告则看好大陆在明年农历新年和3月两会改组后，可能会是退出清零的时机，若全面重新开放，股市可能有大幅上涨的机会，近期可观察政府后续如何具体优化科学精准防控和其成效及12月中央经济工作会议，行业部分可关注具政策支持、高景气度的新能源、汽车等成长股，另外包括稳增长、消费相关个股也可逢低布局。