智慧經營／台新創投總經理林宇聲 培養投資想像力

台新创投总经理林宇声。记者卢宏奇／摄影

人工智慧（AI）来势汹汹，不仅可以取代人力，未来甚至可能统治世界，台新创投总经理林宇声指出，AI透过历史资料演算出结果，但创投业是投资未知新趋势，且「典范转移」案例难用以往经验评估，因此不易被AI取代。

多元布局 创造获利

针对台湾创投产业近年发展，身兼创投公会副理事长的林宇声分析，2010年投资资讯科技（IT）产业占比65%，生技仅13%，但2020年IT比重已降至30%，生技则跃升至24%，由以往「科技岛」，至绿能、文创等开始获得资金青睐，愈趋多元化。

他引述创投公会统计，虽然台湾创投有逾半资金来自金融业，受到主管机关严格监管，且面临董事会或股东压力，但投资种子期、初创期比重由2010年的3%、12%，至2020年已增至9%、19%，合计快达三成比重，逐渐朝典型创投模式发展。

台新创投近年绩效亮眼，中华征信所调查显示，台新创投2022年在国内前5,000大企业经营绩效综合指标排名第二，综合得分达96.91分，仅次长荣海运，优于台积电等知名企业；纯创投业来看，营收、获利成长幅度都高居冠军。

台新创投2022年甫进入《天下杂志》快速成长100强榜单就名列第二， 2019至2021年营收复合成长率达188.15%，仅次于森崴能源；2023年获《天下杂志》调查为金融业最会赚钱公司，获利率达97.56%。

林宇声表示，创投业特性是投资一段时间后，才能看到实际绩效，若进一步拉长期间来看，台新创投在2011年资本额仅8亿元，但截至今年9月，已明显扩增至92亿元，且大部分来自盈余转增资，经营成绩单有目共睹。

拥有经济、法律、资管等学位，并曾担任过国会助理、产业分析师，学经历相当多元的林宇声，引述论语「君子不器」说明，创投是看「新的东西」，不易用过去的成功经验评估，即使AI很厉害，未来可能大幅影响人类世界，但其崛起对创投业冲击有限。

跳脱框架 灵活思考

林宇声认为，人类智慧（HI）仍有温暖、得失、冒险等三大优势，不易被AI取代，举例来说，他先前刚装好心脏支架后，计划去泳渡日月潭，虽然医生如AI一样评估可能会有风险，但在做足准备后终究挑战成功，「这不是莽撞，而是冒险」。

「从新石器时代到青铜器时代，并不是石头用完，而是出现更好的工具，才改变生活方式」。林宇声表示，如同知名管理学大师彼得杜拉克（Peter Drucker）名言：「想预测未来，最好的方式就是去创造未来」。

他回顾当初还是菜鸟分析师时，被分配到「最没人要看」的电子股上中下游，资深分析师则负责研究最夯的金融股或资产股，但若干年后风水轮流转，台积电甚至最高涨至600多元。因此，林宇声建议想进创投业的新鲜人，要好好培养投资的想像力。

至于想投入新创的新鲜人，林宇声则以庄子《内篇．齐物论》中，惠施抱怨葫芦「大而无用」的故事为例，新创不一定要天外飞来一笔，只要用新方法解决旧问题就可，即跳脱原先思考框架，达到既创新又逆向思考的目的。

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