制鞋族群新股王降临 法人初评来亿-KY喊买

随奥运脚步接近，市场开始将部分注意力放到制鞋族群，不过，因资金轮动相当迅速，制鞋相关个股股价表现并不算激情，来亿-KY挂牌蜜月行情强势启动后，资金是否关照同族群的丰泰、宝成等，也是后续焦点之一。

来亿-KY为Adidas与HOKA前五大与第二大供应商，Adidas是来亿-KY最大客户，占比约55％～60％，除为Oringinal系列鞋款的主要代工厂商，代工占比逾5成。近期由韩团Blackpink、Baby Monster代言旗下产品，带动Original鞋款与整体营运明显转佳，其中，热门鞋款成长将大于集团鞋类成长，来亿-KY即为此类鞋款主要制造厂；再者，HOKA受惠开发鞋款增加与取得市占，法人估今年营收贡献倍增，营收比重来到27％。

国泰证期指出，来亿-KY旗下Adidas、HOKA、Converse三大客户今年皆将扩增产能因应订单需求，预估在产能扩张下，三大客户2024年分别成长高个位数、逾120％、低个位数，带动整体营收成长达21％。来亿-KY在越南产能占比约9成，2025年有印尼亿泉厂整年贡献，加计越南旧厂区扩产，估产能年增幅度近2成。

法人推估，来亿-KY每股税后纯益（EPS）近年迎接爆发性增长，从2023年的5.53元，跳跃性成长到今、明年的14.36元与19.07元。