中國人愛存款？4年攢逾58兆 券商解析：購房資金占比降…

中国人四年存了58.24兆的消息登上热搜；示意图。（路透）

中国人四年存了58.24兆（人民币，下同，约8.09兆美元）的消息登上热搜，据统计，即使在存款利率下行的2023年，中国家庭存款仍保持高位水平。不少人解读中国民众存款热情高涨。不过有券商分析称，这是因房市低迷，民众购房资金占比下降，加上A股2023年走弱等因素才导致的资金回流。

金融界报导，统计显示，从2020年初到2024年1月，中国家庭大约银行帐户里存款净增减了58.24兆，而且这其中82%是定期存款。而58.24兆的新增存款总额相当于2009年到2019年的新增存款总和。其中，2022年是有统计数字以来存款增长最多的一年，贡献了17.84兆。

在2023年全年，中国家庭存款仍然增加16.67兆。而这个数字，还是逆势建立在三次调整存款利率下调的基础上。

据报导，兴业证券以信贷收支表当中的居民存款衡量，2022年11月以来，居民部门超额存款（相对趋势值）明显走高，截至2023年三季度，居民仍有7.5兆超额存款。2023年以来，超额存款的增长主要来自居民部门购房的下降。

兴业证券表示，2022年随着房地产行业进一步调整，居民购房资金占比下降，叠加理财净值化之下波动放大，居民的资金运用中存款的比率明显扩张。其他经济体也出现过居民资金流向储蓄、保险占比上升的情况。

报导称，兴业证券认为中国住户部门的行为变化，意味着全社会的资金循环模式也在发生变化。过去以地产为驱动力的经济中，全社会资金循环模式为「居民买房-地产开发商拿地-地方政府基建-企业盈利增加居民收入」。而未来来看，地产部门以及地方政府融资平台的扩表能力下降，全社会的资金循环模式或转向「居民储蓄-银行买国债-政府部门加杠杆，并在资源配置中起到更为重要的作用」。

除了楼市之外，兴业证券还在研报中指出有资金有从理财向存款回流的趋势。从已有数据来看，2020年、2023年上半年，个人投资者持有规模占比分别是88%、89.1%，假设2018-2022年个人投资者占比稳定在88%，2023年个人投资者占比在89.1%，得到月度的个人投资者持有的理财余额，使用该余额较趋势值的差异计算这部分超额存款，截至2023年9月，理财较趋势值少增约4.5兆。

值得注意的是，A股在2023年全线走弱。有统计显示从全年来看，有32%的投资者表示，在2023年实现盈利，较2022年下降5个百分点。同时，有48%的投资者表示，在2023年的股市投资中亏损，较2022年上升8个百分点，另有20%的投资者表示整体盈亏持平。