租金攀升长期化 恐令Fed误判通膨

Fed强调近期物价走高是解除防疫限制，经济重新开放后的暂时性现象。但专家认为未来十二个月通膨率会否能拉回至Fed的2％目标，可能要视乎租金与房价等变化。

劳动部公布，7月消费者物价指数（CPI）较一年增加5.4％，与6月相同，均为2008年8月以来最大年增率。

房贷机构房利美（Fannie Mae）认为，近期美国租金上涨趋势拉长将不是暂时性，未来几年上涨压力会增加。该机构6月报告预测，未来几年居住通膨率会从5月约2％上升至4.5％。若房价上涨热度没降温，该率会涨更高。

房利美预测明年底居住费用为核心个人消费支出物价（core PCE）指数贡献1个百分点，为1990年来贡献幅度最大。

居住费用（包含房客租金、屋主缴交房税和房贷）在计算通膨率里是重要项目，占核心PCE指数比率约18％，占消费者物价指数（CPI）比率约三分之一。

美国主管机关把买房视为长期投资而非消费品，不计入通膨项目里，只会计算居住费用。

去年疫情令租金下滑，但今年情况已转变。美国最大独栋住宅出租公司Invitation Homes第二季把租金调涨8％，14％租约是签给新租客，公司逾98％物件已出租，反映租屋市场的供应极紧张。

专家认为租约是签一年，因此租金有延后反映在通膨率里的特性。今年来随着房东看好需求上升而调高租金，势必推高未来通膨率。

房价升值推高房屋税，房东可能把增加负担转嫁给租客。

房价涨不停让买不起房子的人只能继续租屋，令租屋需求有增无减而增加租金上升压力。专家认为租金持续上升，可能令人误判未来通膨趋势。