00940掀狂潮!金管會出面緊急釋疑:符合2條件都受理
对于ETF资金狂潮,金管会今日由证期局、银行局副局长双双出面提出四大释疑。图/本报资料照片
对于00940,以及整个ETF(指数型股票基金)市场的资金狂潮,金管会今日由证期局、银行局副局长双双出动,在下午例行记者会上,最新提出四大释疑如下:
1、ETF是否要设上限?金管会:降温方式有好几种,不见得要设置上限
对于00940在IPO阶段就已有千亿资金热潮,有媒体报导金管会评估设置ETF上限,对此,金管会证期局主秘尚光琪今日回应,金管会降温ETF的方式有好几种,不见得要设置上限。
尚光琪也表示,在是否设置上限的评估上,持续注意市场和商品发展状况,以及指数编制的方式、对市场影响,是主要的三大考量因素。
她也表示,目前基金只有投资境外的部分,才有设200亿元募集上限,台股ETF还没有订上限,另外现行本来就已有0050及0056都是上千亿的ETF,所以会持续注意市场商品发展的状况;她并再三强调:「我们只是希望ETF不要太热,但并非只有管理上限的选项。」
至于ETF过热问题,证期局今日则明确点出忧心的二大重点,一来是ETF后面的指数成份股,很多是重复的,当ETF愈来愈大,就会更有集中度问题;二来是担心投资人不了解商品的本质及特质,这也是金管会最担心的,投资人直接解定存、贷信用贷款等就要来投资,尤其这些很多都是新进股市的小白们,更因此造成ETF空前的销售热潮。
对于投资国内股票型ETF的规模,金管会今日也公布近五年来统计,2019年是1274亿,2020年2616亿,2021年4925亿,2022年7899亿,2023年1兆4000亿,2024年2月底不含00939及00940,就已有1兆5000亿元。
尚光琪也指出,国外ETF成长,没有台湾近几年这么快,不过尚光琪强调,即使当前的ETF称为过热,监理的手段并非只有设上限,仍要多方的考量,尤其参考国外的状况,及台股发展来做管理措施。目前国外并未有订定上限的作法,针对这种被动型ETF的商品,会参考国际上的管理,首先产品要透明化、资讯揭露要完整,且必须遵守销售行为准则规范,倘若未依法销售,依投信顾法111条,罚锾将从60万元起跳,最多罚300万元。
2、投信业者销售ETF 有两大宣传禁忌
金管会表示,由于ETF成为国人理财商品,已特别要求投信业者要针对资讯揭露,而且股票ETF不可用月配息为广告来销售。也要有正确教育投资人认识ETF商品,基金不可依年化配息率为广告内容。
尚光琪也强调,业者必须作好KYC、且要对投资人正确宣导,另外针对监理措施,将加强ETF基金审查,资讯揭露及广告行为规范,揭露收益分配组成项目,且要提醒投资人,任何投资都有风险养成正确理财观念,成份股的涨跌也会影响净值,影响投资人的报酬。此外针对投信和网红合作的部分,也会修正相关规定来强化。
3、如何认定是否完成00940的申购程序,没完成如何处理?
尚光琪当场明确释疑,ETF完成申购,是指完成扣款及汇款,底送申购书之后算是完成申购作业,倘若券商或银行在募集期间下午4点30分之前,已收受款项,也提供给元大投信,就算是申购完成。
她也表示,若银行或券商收了钱,但申购书还来不及转元大投信,这时就不算完成,就必须退还款项给投资人。
目前00940有销售机构共有20家,18家券商及2家银行,对于已有5家券商销售机构公告截止收单,或是不敢对新收单挂保证完成,尚光琪表示,券商本来就会依照自身能力来评估是否能如期完成,此外,收单时仍必须评估客户的投资知识,投资金额及财务状况,承受风险的程度。
4、ETF热潮是否造成银行流动性问题
对此,银行局副局长林志吉以1月底的流动性覆盖比率(LCR)说明,1月底接近126%,远高于法定比率100%,若申购金额以1400亿元来计算,造成银行净现金流出,影响LCR的部分约仅在2%至3%,扣掉之后,LCR仍在123%,高于法定比率,不至于有流动性问题。
也因此,林志吉也表示,00939及00940的募资狂潮,不至于影响银行流动性的问题。他并举例,现金流出较多的达到兆元以上的流出,主要和年节因素有关,小者达到数百亿元的流出,金额也并非集中在某个银行,而是分散在多个银行,金融商品的流进流出是很自然平常的现象,只有1、2千亿元的规模,影响仍相对有限。