7连阳！个股走出独立行情 半导体景气原来这样传导
（原标题：7连阳！个股走出独立行情 半导体景气原来这样传导）
近期半导体行业“缺货涨价潮”持续催化，但从二级市场表现来看，板块整体难言强势。不过值得注意的是，半导体内部出现分化，部分个股已走出独立行情，且背后有实质性的产业逻辑驱动。
具体来看，半导体测试机供应商华峰测控已录得七连阳，专用测试设备商长川科技则在过去两个交易日异军突起，昨日收涨10%，盘中一度接近涨停。
半导体检测是半导体行业唯一贯穿设计、制造、封装、应用全过程的重要部分，对产品良率的监控至关重要。而测试机即为半导体检测的核心设备之一，行业数据显示，集成电路测试设备市场中，测试机占比超过六成。
不过，半导体测试机领域与其他主流设备公司在行业属性方面有本质不同。半导体主流设备公司与下游晶圆厂资本性支出息息相关，而半导体测试机要弱很多，其下游需求来源包括：IC设计公司、晶圆厂和封装公司。这也是该环节受到投资者关注相对不高的原因之一。
而此次以华峰测控、长川科技为代表的测试机供应商“意外”受到资本市场热捧，仍需透过半导体“缺货涨价”的表现，从核心的供需关系来深入分析，由此得出行业景气度的传导逻辑。
天风证券分析师潘暕7日报告指出，景气度持续延续2个季度，逻辑上一定是传导，传导向上就是设备和材料环节。其中，设备对应的就是扩产周期，判断当下产能的瓶颈是在封测。
潘暕认为，国内封测在可预期的未来内扩张速度不如前端制造，造成无论是当下需求旺盛的PMIC（主要是8寸）还是相对没那么旺盛的低端数字类产品（主要是12寸）都在封测这端被卡，未来会发生封测企业主动扩产+设计公司买设备放在封测企业预订产能双重增量逻辑。
另一方面，材料是具备涨价能力的耗材，刚需弹性，大宗商品是硅片，光刻胶等（对应制造）和基板（对应封测），目前硅片还没有涨价，但在可预期的半年时间内存在涨价弹性。
据潘暕判断，如今8寸紧张程度强于12寸，结构性下8寸供需更紧，如果12寸全面涨价，意味的是可以看2-3年的半导体大周期复苏。
从行业整体视角来看，中长期维度上，潘暕认为，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。