91天期国库券得标利率1.2％ 续创逾17年新高

据央行公布本期国库券标售结果，共吸引762.5亿元资金进场抢标，投标倍数回升至2.18倍，决标贴现率达1.2％，与前次3月底同天期利率水准持平，续创逾17年新高，前高为2005年12月同天期1.44％；本期加权平均得标贴现率达1.172％，则高于3月同天期的1.154％，整体利率水准上扬。

银行资金调度主管指出，今年发行三期91天期国库券，2月投标倍数仅1.18%，主因经济前景不确性高，市场资金趋紧，金融业者审慎饱受，但近两期投标倍数显著回升，均高于长期平均2倍上下的水准，3月底达2.32倍、本期也有2.18倍，回到正常水准，业者开始转趋乐观。

根据央行的标售结果，本期91天期国库券全数被银行业抢下，票券业、证券业及保险业则挂零。银行主管指出，目前市场资金不像过去紧缩，银行业投标较上一期更为积极，而本期票券业也未再出手，至保险业向来偏好长天期债券为主。

过去市场资金泛滥，吸引闲钱积极抢标，使得标加权平均利率不断下滑；但随着美国联准会（Fed）去年起大幅且快速升息，我国央行也连五季跟进升息，短天期国库券反映直接，得标利率走扬符合预期。

银行主管认为，市场预期美国升息将到尾声，整体气氛由保守转趋乐观，91天期国库券可望维持投标倍数2倍以上的长期水准，后续即使不降息，只要升息确定到顶，决标贴现率预料会逐渐下降。