闲钱太多 91天期国库券决标贴现率10年新低

中央银行财政部标售250亿元91天期国库券结果决标贴现率下滑至0.20%,创逾10年新低纪录,较6月同天期的0.28%大幅下滑8个基本点(1个基本点是0.01个百分点),主要因银行闲置资金积极抢标的结果。

根据央行公布91天期国库券标售结果,吸引1,137亿元资金进场抢标,投标倍数4.55倍、创逾九年最大量远高于长期平均约2~3倍的水准,使得决标贴现率大幅下滑,低于市场预估的0.24~0.26%的区间,且全部由银行得标。

银行资金调度主管表示,央行上周理事会利率续冻,多少也因为市场不缺钱,闲置资金满溢无处去化,积极抢标相对稳定的券及债。尤其上一期6月标售金额有300亿元,这一期少掉50亿元,「大家(银行)当然抢得更凶了,贴现率也就比预估区间低很多」。

今年以来不论是定存单公债标售,得标利率屡屡下探,全因银行闲钱太多。银行资金调度主管指出,且这种短天期国库券,适合短期资金配置,就连外资保管银行也会进来抢,这次91天期贴现率大幅滑落可说在预料之中。

目前市场资金泛滥情况,从央行未到期定存单余额,9月以来一直位在8.3兆元以上的史上最高水位区可知。银行资金调度主管认为,且不止短期资金满溢,中长期资金也一样泛滥,反应在台债5年券及10年券殖利率,各位在0.3%及0.399%的低位代表中长债也相当抢手。

银行资金调度主管强调,91天期国库券贴现率,史上最低为2009年4月的0.086%,目前尚有一段距离,预估后续91天期国库券贴现率还会再继续下探。