白马股再中弹 恒瑞医药重挫

A股市场又一档「白马股」（指长期绩优、回报率高的股票）中枪。由于遭官方开罚与药物试验传失败两大利空消息影响，大陆药业巨头恒瑞医药14日盘中股价重挫7.6％，终场收跌3.89％至人民币（下同）85.52元，总市值缩水至4,559.68亿元。

券商中国报导，大陆财政部13日公告指出，依据会计法，对19家医药企业处以行政处罚。被处罚的19家医企存在使用虚假发票、票据套利，虚构业务事项或利用医药推广公司套取资金等违规行为。其中涉及恒瑞医药、复星医药、上海医药、翰森制药等七家上市公司。

另外，市场传出，恒瑞医药治疗痛风的创新药URAT1抑制剂SHR4640三期试验失败。

对此，中信建投分析，恒瑞医药短期的关注点在于该公司第一季的经营情况，与癌症相关的PD1新患人数与2020年同期相比大增，考量到2021年1至2月有部分患者希望进入医保以较低价格支付，可能延迟两个月左右购买药物，预计3月起新患人数还会增加。

至于大陆财政部公布的查帐结果，已经在2020年完成，不会构成恒瑞医药2021年的重大影响，且该公司实际上是业界最早推动合规销售的公司，整个销售体系的合规程度在业界处于第一梯队。

值得注意的是，继顺丰控股、中国中免等A股「白马股」接连股价急跌后，恒瑞医药也受到重挫。市场分析，接连闪崩的白马股至少具有以下其中一项特征：一、因前期股价涨幅较多，已提前透支业绩预期。二、估值较高，当市场对资金预期趋紧时，机构调仓抛售。