《半导体》财报出炉法人偏正向 京元电飙涨停

港系外资认为，京元电今年第二季受惠AI题材，单季销售额优于预期，更提高产能扩增的资本支出，支持AI需求成长度，在人工智慧的贡献在未来几季将进一步增加，产品组合也将优化毛利率，今明年EPS预估上调。

美系外资也调升今明年获利预估数据，已反映AI GPU测试时间和改进产品组合，并认为，尽管Blackwell在2024年的成长速度恐有杂音，但Hopper GPU仍有望弥补缺口。展望明年，外资提出可望受惠多项利多，如Blackwell市占率提升、新ASIC晶片量产、高阶SoC出货量增加、半成品的周期性复苏等，出货、价格后续均可望延续公司营运成长动能。

另一家美系外资则表示，人工智慧实力延续至2025年，今年度AI相关营收占比可望持续攀升，但对后续市场占有率损失仍存在担忧。展望今年第三季，AI动能延烧，不过非AI领域持续受到库存调整影响，整体营收预估季增中高个位数，毛利率续升。

本土法人表示，京元电今年第二季营收，达成率低于预期，主因受手机客户淡季及车用、工控库存调整影响，显见非AI需求复苏仍较缓和，今年度母公司营收成长高个位数，不如先前双位数成长。而用于美系HPC客户下世代AI晶片之测试产能将于第三季准备完成，并在第四季有较显著的营收贡献，进而带动毛利率扩张，但电价上涨影响全年毛利率约2个百分点，预估2024年毛利率35.9%。