保单利率调不调 金管会陷两难

往年9月左右就会开保单责准利率会议，今年因为有防疫保单、寿险净值等诸多问题，金管会至今仍未与寿险业者开会、讨论明年责准利率，且利率决定上比往年难度加大。若20年期以上美元保单责准利率调升1码到2码，将是14年来长年期保单首度升息，但也不排除只调6至20年期的利率，影响就极小。

今年债券殖利率因升息预期而大幅反弹百点以上，若依保单责任准备金公式计算，新台币保单基准利率比去年增加0.37个百分点，拉高到0.74％，美元保单基准利率则增加0.82个百分点，拉高到1.93％，美元保单最高可拉升3码，即从现行20年期以上责准利率1.75％，最高可拉高到2.5％，一旦确定升息，旧保单年底会停售，明年保单会变便宜。

新台币虽算出拉高1码的空间，但这几年新台币长年期保单责准利率是应该调降，即保费会「贵爆」，为让民众能买到新台币保单，金管会原本就已加码拉高到1.5％，寿险业者判断新台币保单其实是没有升息空间，现在就等金管会作出决定。

金管会表示正请保发中心补充资料，一并纳入考虑，一是公式是计算去年7月到今年6月底的债券殖利率移动平均数，但7月以来美国联准会又再升息6码，及台湾央行9月亦升息半码，年底前可能再升息，可能要纳入考虑；二今年升息属压抑通膨的短期作法，明年未必持续，寿险业若明年推出高利率保单，投资上是否可支应。

三若宣布升息，恐是长年期保单14年来首次升息，过去降息都有保单「停售效应」，升息恐造成11月及12月业绩「停滞效应」，长年期保单恐卖不动，寿险公司及业务员收入都受冲击；四是新台币与美元保单竞争力不宜过于悬殊等。

金管会最终11月会宣布明年的保单责准利率，寿险业者表示，若再考虑寿险投资收益及接轨IFRS17等问题，美元长年期保单恐只有升息1码的空间，则影响就不大，新台币则应该没有升息空间。