金管会定调 利变险宣告利率 不得灌水

由于寿险业者担心各家公司解读不同，保险局承诺会尽速公布新的利变保单应注意事项，订定公式「范本」，近期仍会找寿险业者讨论「平稳结余」的定义、调整方式等。

简单来说，金管会希望各寿险公司在决定宣告利率时，是以保单区隔资产帐户中，投资的固定收益，即债券利息收益率扣掉「信用违约成本」、「避险成本」、「必要利润率」、「费用率」后，且确定保单不得亏损后，决定当月宣告利率。

由于发现有寿险公司用「少赚一些」方式，即拿费用率、必要利润率补贴宣告利率，或拿未来可能拿到的债券利息，提早拉高宣告利率，未来都不能再犯，即费用率、必要利润率应「明确」，不能每月变动，区隔帐户可以投资股票，但不能作为宣告公式依据，实现的资本利得可放入水库，作为平稳宣告利率的资金。

今年美国联准会已升息12码（1码等于0.25百分点），台湾中央银行亦已升息2码，且债券殖利率今年反弹逾100～200点，但因利率倒挂，即短率高于长率，同时寿险业资金新投资报酬率虽拉高，但债息入帐会延后，10月是否能大幅升息，恐有疑虑。

保险局希望寿险公司「有赚到」才能反应在宣告利率上，不能用升息预期、未来可拿到更高债息，就先升息，大赚的时候也要适当保留获利到水库，以免市况变化，宣告利率忽高忽低；有13家寿险公司总经理之前已签切结书，即未来利变保单宣告利率必须平稳，若再违规，就是重罚。

另外，先前有保户检举寿险公司现售利变保单拉高宣告利率，但停售保单却不动、甚至降低宣告，保险局表示，同一区隔帐户的利变保单可有不同费用率、利润率，但宣告利率「方向」应会一致，即现售保单若拉高宣告利率，停售保单理论上也会升息。