《产业分析》陆祭利多推动水泥双雄Q4冲刺 台湾征碳费助益明年

中国大陆水泥报价在9/20~10/18期间开始回弹，幅度约5%，其中南方地区涨价明显，华东地区达16.4%、西南地区达7.7%、中南地区达6.2%，整体报价都已超过去年第4季以及今年的第2季。法人看好，第4季将为台湾西进水泥厂今年度营收及获利的高峰期。

中国大陆常住人口城镇化率已比户籍人口率高出19%，日前发布《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，中国大陆人口迁徙时代即将到来，预期各个城市将会陆续发布农业转移人口市民化奖励的配套政策，预期将会有超过1.5亿人口正式常住城市，将提高房市的需求，明年度中国大陆地产开发投资/固定资产可望成长。

展望明年度，在各项政策陆续推动支持下，中国大陆水泥产业复苏脚步持续，在市场供应、需求转好，以及成本方面长期转好下，加上低碳水泥又在政策支持下快速发展，法人看好台泥、亚泥的营运表现。

在台湾区方面，碳费开征在即，市场对低碳水泥需求增加，加上，低碳水泥货物税降低，水泥厂及预拌混凝土业的营业费用将降低。低碳水泥反映生产成本增加，使得售价提高。台泥及亚泥明年的营业毛利率可望提升。

台泥目标到2026年只生产及销售低碳水泥及混凝土，去年的税后盈余已有约45％是来自欧洲低碳水泥的贡献。法人预期，台泥受惠和平厂低碳水泥订单量成长及欧洲低碳水泥出货量增，加上国内下，看好明年本业营益率及营业毛利率将双双提升。

亚泥旗下的亚东预拌近年推出的低碳混凝土、新型透水混凝土、高抗渗混凝土等混凝土受到市场青睐，去年营收、获利双创历史新高，今年获利仍有机会维持在历史高点，对亚泥来说贡献也会加大。淡江大学将在明(2)日，举办74周年校庆庆祝大会，并颁赠名誉博士学位予亚泥董事长徐旭东，这是继2002年交通大学(现阳明交通大学)后，徐董事长再次接受大学颁赠名誉博士学位。