车电、回收锡 升贸聚宝盆

升贸周末举行五十周年庆祝酒会，席开45桌，甫于2022年接班的总经理李弘伟表示，未来三至五年升贸营运将贴近车用电子、ESG（回收锡）二大主流，目前车用比重持续提升，台达电为车用最大客户，锡棒已导入台达电的充电桩，由于台达电耕耘电动车的主轴明确，若能扩大合作层面，伴随台达电版图扩张，可望带来成长动能。

而自2026年起欧盟将启动碳关税，品牌厂及代工厂若没有足够的ESG将被课税，导致竞争力下滑，升贸的回收锡因降低碳排放，吸引思科、微软、苹果等前五百大企业导入，客户的Must to do，也挹注升贸动能。

此外，低温锡膏放量则已是现在进行式，除已经切入联想供应链以外，交货给联想的SSD厂WD、Hynix、美光、铠侠均已经切入或是交货中，李弘伟看好笔电若能迈向复苏，升贸可望伴随客户的成长而成长。

升贸为全球第三大锡制品厂商，看好大陆的内需市场迟早步入复苏，且升贸不排斥启动并购，因此公司规划赴第三地挂牌，台湾则进一步转型为控股公司，升贸目前已经启动组织架构的调整，渐次将銲锡事业整合至大陆苏州厂，目标在2025年挂牌。

升贸年出货量约600吨至650吨，今年高毛利率的锡膏虽可见到AI伺服器的成长动能，但因笔电疲弱，导致营收占比仅22％至25％，公司看好笔电将于明年上半年落底反弹，笔电、AI伺服器明年双箭头成长，可望带动升贸2024年出货量成长10％以上。