川普风暴台湾挫咧等? 瑞银:要提高警觉
川普胜选后,外界普遍担忧川普的不可预测性。瑞银认为,目前需对川普竞选时言论保持警觉,尤其是关于提高关税以及保护主义政策的威胁等,如果这些措施确实得以实施,贸易流通将受到极大破坏,包括依赖出口加工贸易的台湾,受到的影响将以中国大陆、印度等国更大。
瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)认为,贸易壁垒风险美国经济再通膨,往往会透过贸易流通增加,而有利于亚洲增长。但是,若川普果真重新谈判现有贸易协定,或者对中国及亚洲征收惩罚性关税,那么目前商业周期的一个关键决定因素-亚洲贸易,就可能会进一步低迷。
「川普若重新谈判现有贸易协定,全亚洲都会受到冲击」瑞银指出,经济规模较大、更受内需推动的中国、印度和印尼受影响较小,而更依赖出口加工贸易的东协、韩国以及台湾受到的影响更大,预计亚洲尤其是中国会施以贸易报复,也会进一步提高财政开支来支持经济增长。
在这种情景下,亚洲货币应会下跌,通膨因更高的进口成本而上扬,小型开放经济体处境则最为艰难。
至于股市则面临两大风险。首先,如果美国利率升幅超过市场预期且美元大幅走强,亚洲企业面临的融资成本和偿债负担将会增加;第二,亚洲出口崩盘以及各部门贸易关系受阻,都将影响到未来数年的获利增长。