大选控盘一哥！台积电涨输费半免惊 内行曝1理由后面会更艋

台积电是选举很好控盘对象，联发科也具影响力。（示意图/达志影像/shutterstock）

年终抢红包计划。(图/先探投资周刊提供)

集团股、大型股年底积极作帐，华新集团、国巨集团都见着墨痕迹，传产及金融股也悄悄上涨，台股正展现欲小不易的抢钱行情！

就过去十二月的股市来看，不管美股或台股都是年度上涨机率最高或次高月份。尤其今年十二月中旬美国联准会是否停止升息，大家都在看。

就近期一些数据显示，美国经济有点降温但是依然是往较好方向。首先国际油价降至每桶七七美元附近，较去年底约下跌三％，也较十一月下跌；大宗物资价格则盘跌。而十月份新屋销售较九月下跌五．六％，高于预期的下跌四．七％、新屋销售中间价格约四○．九三万美元，是二○二一年八月以来最低，较去年同期下跌十七．六％，意味着贷款利率可能下降。这些数据都有机会刺激消费者物价指数（ＣＰＩ）进一步下降，联准会升息可能性就大为降低，或许会维持五．二五至五．五％联邦基准利率一阵子，但本波暴力式升息可望结束，对于股市尤其是科技股有利。

资金回流要观察大型股

《霸荣周刊》（Barron's）统计，自一九五○年以来，标普指数从感恩节到跨年夜平均上涨一．七％，且有七○％的机率走高。美股在感恩节前强劲上涨时，到年底的涨势会更强。标普指数在今年感恩节前的一个月已上涨八．一％，表现为一九九九年以来同期最佳。一九九九年该指数在年底前又继续涨了三．七％。《霸荣周刊》认为今年也会如此。再者，标普指数在之前几次（例如一九九五、二○○○、○六和一八年）升息循环结束后的一年里，平均上涨十七％。

另一方面流入美国资金持续增加，尽管今年以来费半指数上涨近五成、那指及标普上涨三五％上下，但是市场还是看好，主要是资金回流。

据统计，美股基金持续五周资金净流入，最近一周资金净流入一二三亿美元，若从十月十九日到十一月二二日的五周内，共净流入五○○．四七亿美元。美股资金从第二季到第三季初大量净流出。这波资金猛烈回防美股，若看近三个月净流入七五九亿美元，今年来至十一月二十二日，美股基金仍净流出近四八八亿美元，代表极盛时期资金净流出逾一二○○亿美元，近三个月快速回防逾六成。

而资金回流未来就要看大型股，众所注意的辉达公布财报，业绩虽超过预期但对后市预估较保守，股价拉回，惟辉达股价距离历史天价不远；而且微软创新高、亚马逊、苹果、脸书、英特尔、博通等，股价表现仍强。短线上只要四大指数未跌破十日线前，有利多头。

台积电成为选举控盘对象

台股十一月以来外资大买超二二○○亿元以上，在八至十月连续卖超超过四千亿元后，快速回补，致使今年外资总算买超台股，也令指数从一五九七五点大涨至一七四二一点，大涨一四四五点或八．九％；柜买指数更是创今年新高。但是短线涨多就会拉回都视为正常，只要守住一六八○○至一七○○○点关卡都属强势。

二十八日台股开高走高大涨，已回补前一天下跌点数，技术上一七五○○点之上有前次大套牢压力，不过月线已加速上升，月线不破前仍有利多头。尤其即将进入年度涨升机率达八成的十二月，除非国际政经有重大变化，一般内资将扮演要角，外资买卖金额将下降，所以类似集团或大型股作帐式拉擡，所遇到压力不会太大。

就统计数字来看，从二○一○年至去年底为止，台积电股价在十二月持平或上涨九次，四次下跌，上涨机率约七成左右；一月同样上涨机率也在七成附近。而缩小至近六年，十二月仅一次下跌，持平或上涨机率高达八三．三％。而台积电又决定每季提高配息至三．五元、今年涨幅约三成，不如费半及那指，基期相对较低。当然十月营收超乎市场预期，若十一月或十二月都是如此，将有助股价推升动能。事实上这波外资大买台股，其中台积电就贡献五百亿元以上。

再者，一月份台积电上涨机率与十二月相近，近几年从第四季股价上涨，慢一点可等待十二月收盘时买进。明年一月十三日台湾举行总统大选，台积电是很好控盘对象。

联发科显现雄心大志

另一家将在总统大选前除息、具影响力的联发科，预计一月四日除息二四．六元。联发科不似台积电稳健，过去十二月份涨跌互见，近两年表现不佳。不过今年第四季以来好消息频传，该公司发表天玑九三○○晶片令市场惊艳，且该公司对于旗下转投资公司达发股价上市后跌破承销价不满，连续两次进场买进。而投资英国ＡＩ新创公司更引来英国官方宣传。董事长蔡明介非常看好ＡＩ导入手机，认为ＡＩ手机需求大好！大摩看好联发科明年在旗舰智慧手机市占率将由今年的二○％达到明年的三○至三五％。外资预估联发科按预估获利本益比计算本益比才十七．三倍，约与五年均值相同。

此外，蔡明介谈到人工智慧手机渗透率展望，他相当有信心地说：「会直线上升！」他举例，联发科发表天玑九三○○开市场先河，以全大核之姿开创ＡＩ世代后，终端品牌一上市就广受市场抢购，这点已领先高通。ＡＩ将会带动整个产业应用，联发科在硬体部分做足准备，以旗舰级晶片为例，于边缘端就将ＡＩ演算法处理，保护个人资料。并表示联发科要打造的是一个平台，不仅是手机，未来平板、电视、Speaker甚至是积极布局的车用，都将会形成一个串联，联发科与用户持续让生态系变得更加完备，让ＡＩ无所不在。可见联发科已经陆续跨出手机晶片生产商，布局相当广。而明年市场最注意的题材就是边缘运算，ＡＩ手机晶片与汽车晶片一样，都是边缘运算的主要行动式工具。若以受惠于边缘运算公司筛选，联发科将是首要个股之一。

另一方面，联发科也与辉达合作开发ＣＰＵ，未来可望将抢食英特尔及超微独大的市场。所以到了年底选明年潜力股，联发科将是必选。

一般年底，集团股年底作帐拉擡会较积极，最近华新集团的华邦电、佳邦已陆续垫高股价，而该集团旗下的瀚宇博、精成科过去几年获利都相当高且平稳。瀚宇博去年ＥＰＳ七．○五元，今年前三季达四．六元；精成科去年ＥＰＳ五．二四元，今年前三季ＥＰＳ五．二二元，等于去年全年。最近ＰＣＢ的华通股价大涨创近二十年新高，类似瀚宇博这类公司股价有利盘坚拉升。

华新集团的被动元件厂华新科，前三季ＥＰＳ四．四九元，已超过去年全年，股价站稳百元后默默上涨。另外，信昌电股价也向今年高点挺进；而做天线为主的佳邦，前十月营收较去年同期成长二．一％，第三季ＥＰＳ达二．○一元，前三季每股赚四．二三元，已超过去年的四．○四元，全年约六元，ＰＥ不高。

除华新集团外，国巨集团包括国巨、同欣电、凯美，最近在国巨被外资调升评等下，同步盘坚，国巨领先创今年新高，也是作帐代表之一。而中型集团的凌阳，股价创今年新高，旗下的凌阳创新专精于影像感测领域，第三季营收四．八亿元，季增十九．四％，毛利率高达六四．二％，ＥＰＳ二．三五元，上半年ＥＰＳ仅二．九三元，第三季获利大跃进，主因市场库存去化有成，急单数量大增所致。累计前三季ＥＰＳ五．二八元。

不少传产股低点反弹一成多

此外，凌阳创新已经成功抢进非ＰＣ的Edge AI领域。公司提到，边缘运算将分散到更接近用户终端装置，致使低功耗ＡＩ智能镜头辅助系统新应用，包含ＮＢ智慧节能、视讯会议自动跟踪系统、猫眼监测、AIoT等需求正快速崛起，而凌阳创新更将是此趋势下的受益者。

除电子股外，其实最近传产及金融股表现也相当积极，传产股中的台泥、亚泥，转眼间已较十月中旬低点反弹约十三％；台塑四宝类似，尤其南亚持有南亚科，在最坏时间已过，大老板美光积极向高频宽记忆体（ＨＢＭ）发展，有机会拉擡南亚科，加上ＰＣＢ族群轮动，身为各项电子材料上游大厂的南亚，股价自然有反弹空间。中钢买进库藏股；轮胎的正新股价正默默上涨至近两年半高点。

汽车保险杆及钣金ＡＭ龙头的东阳，股价领先在十月创八六．七天价后拉回，近期市场原本预期台币急升不利原本就是旺季的第四季获利，但是该公司近几日公布，董事会通过斥资五．九五亿元购入台南市科工区逾四八七九坪土地，主要为满足营运需求。由于今年以来ＡＭ市场需求火热。进入第四季北美传统旺季后，除疫后订单需求回笼，今年又有北美State Farm恢复全面采用ＡＭ件持续扩大效益，供不应求问题在第四季旺季更形严重，为此，东阳针对总部既有十四万坪厂区土地利用持续优化外，再购买地扩厂，这是该公司本世纪破天荒在台湾扩厂，可见汽车ＡＭ零组件被美国保险公司恢复采用后，订单之殷切（今年该公司ＡＭ部分营收成长约三成）！而看好美国ＡＭ市场销售，将可能不只有现在，否则以一向保守的台湾ＡＭ公司，是很难看到在台湾买地扩厂。

东阳自结前十月营收年增九．三八％，创近六年来同期新高，每股税前赚五．四四元，税后预估约四．二七元，全年ＥＰＳ约五．三元，创历史新高。短线整理至季线附近后，若放量至两万张，站上七八元，似有另一段年底拉升机会。

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《先探投资周刊2276期》