第二季投资展望 聚焦「4I」逢低择优布局等待长线收成

全球经济持续扩张，企业营收获利基本面仍属成长，但通膨高升导致货币紧缩议题，使过去一年表现压抑的债市更显压抑，股市在投机退潮与地缘政治风险推波助澜下呈现修正，今年以来，金融市场波动升温，股债同跌，日盛投信展望第二季趋势浪潮（MEGA trend），建议掌握「4I」投资原则，在市场波动时期，趋吉择优、逢低布局，提高长线收成的契机。「4I」首先为Inflation & Rate Hike通膨升息，投资人须审慎评估通膨与随之而来的利率风险，建议仍以偏「股」配置、力抗通膨。其次是Political Incident 地缘事件，回顾历史，非经济衰退带来事件性下跌，都是低点布局、长期收成良机。再者是Information Tech科技为王，绿电与科技仍是各国政府政策性支持的长线趋势，其中「智能车」结合两大潮流，成为最具未来性的产业。最后是Net Income获利实力，逢跌布局首选基本面优异的股市，越股、台股获利可望创高，投资价值优异。日盛投信投资研究团队表示，2021年全球企业营运脱离疫情阴霾自谷底翻升，获利基期较低促使全球企业平均获利年成长高达54.4％，今年即便遭遇波动风险，预计企业回归常轨且经济接续复苏，获利年成长可望达7～8％，其中受地缘政治风险冲击较小的美国及新兴亚洲企业，获利成长仍较去年底估值上修、可望引领全球表现。日盛台股研究团队指出，后疫时代、全球数位化转型持续，台股科技供应链商机旺，今年预期成长5～10％，获利将持续创历史新高、且更胜去年的近4兆元获利。此外台湾多数企业愿意将股利配发给股东，推动获利及股息双创历史新高。预估去年企业股息配发率将达近七成，可望有2.5兆元的股息再投资，成为挹注台股的资金活水。反观目前台股本益比约当13倍，低于10年平均物美价廉就是最大利多，预估今年台股在资金活水、企业获利、物美价廉，加上科技长线趋势等四大面向正向发展下，已跌出好买点。今年初迄今联准会升息及缩表议题，与地缘政治风险等市场杂音干扰下，全球股市年初拉回整理，投资可视此刻为逢低择优布局的好时机，并慎选兼具基本面与长线题材标的、力抗短线波动。日盛海外研究团队分析，快速发展中的越南已部分取代大陆、跃上国际工厂的舞台，预期未来十年将持续创造成长奇迹，越南股市持续反映长期经济稳增长效益，并且正走在多头初升段，全年越南股市获利成长率上看26.2％、远优于全球的单位数成长率，尤其预估本益比仅13.9倍，相较全球股市更具投资吸引力。全球电动智能车拥有2050年前全球迈向零碳的长线政策性议题支持，未来销售展望优异、营收获利可期，更已成为长期吸引资金进驻的优势产业。日盛投信建议，第二季投资重心可放在最具优势的主动型基金、增加长期收成胜率，包括全球智能车、越南股市及台股等股票型基金都会是不错的选择。核心资产配置上，具永续概念的台股基金，可以存股的角度将之视为核心资产。鉴于联准会升息动作将引起较大的利率风险，稳健型也可考虑配置波动度较低的平衡组合型基金、储备第二季逢低加码优势股票的能量，越南及智能车股票基金便是第二季可逢低逐步加码的长线配置。