低接日股基金 有潛利

日股大跌时进场投资报酬率概况

日股本周大震荡，5日暴跌12.4%，昨（6）日劲扬10.23%，行情上冲下洗，投资人操作难度大增。国内投信指出，根据历史经验，每当日股重挫后进场，投资人持有三个月胜率高达九成，建议可趁日股大幅回档修正之际，进场低接相关基金及ETF。

根据彭博统计，投资人在日经指数大跌进场，其后三、六个月及一年续抱的胜率（上涨机率）达90%至100%，持有三个月胜率90%、平均报酬率（上涨幅度）可达10%。

日经225指数昨日收盘34,675.46，上涨3,217.04点；一扫5日重挫4,451点阴霾。据彭博资统计过去十年，日股前十大跌幅后走势，若于大跌时进场且日本经济未出现重大改变仍保持成长态势，当市场信心恢复后，日股多能收复失土并再创高。

进一步统计发现，逢低进场后持有一、三、六个月及一年胜率都逾70%，从持有一个月拉长到持有六个月胜率由70%拉高到100%，平均报酬率从6%提高到半年后的16%、一年后达27%。

第一金量化日本基金经理人黄筱云指出，日股经历急跌修正后，目前的PE、PB相较今年第1季、第2季及去年底低，显示日股回到相对低点重回相对合理评价。日股在这几年确实已出现相当大的不同，例如：通缩与负利率的结束、迈入升息循环、企业大幅调薪、发放股息并大举买回库藏股、鼓励日本散户投入股市，包括台积电，Amazon、Google等也都前进日本设厂，经济进入一个崭新的时代，也带动今年初股价频频创新高。

不过，近期全球股市迎来一波创纪录的动荡走势，主要受到政治因素及日圆套利结束等疑虑，带来短期较大影响，这也提醒投资人，要精选好股、更要留意波动风险管理，搭配量化模型作为选股及风险监管辅助，追求高成长，同时提供下档风险保护力。

瀚亚投信产品投资策略部协理刘仲翔表示，日股自2023年多头行情延续至今，相对于大型股，小型股交易价格处于折价位置，35%小型股交易价格仍低于帐面价值（P／B比小于1）；目前市场预估，中小型股尚未完全发挥，也将受惠于财务重整程度、联准会降息等利多，中小型股有望接棒续涨。