地缘政治带旺 黄金将攻高

国银谈淘金策略，金价有机会挑战近期高点2,088美元。图／美联社

四大国银看好黄金

地缘政治风险升温，加上美国联准会(Fed)为主的降息趋势，包括中信、永丰、国泰世华等银行皆看好黄金后市，台湾银行则认为金价至少有撑。银行业者分析说，依历史经验，黄金在降息期间表现优于大盘，可逢低布局，如黄金存折、黄金基金、黄金ETF等，都是投资人投资黄金的重要工具。

中信银列出有利金市表现的条件，包括降息趋势、地缘政治动荡不安、全球央行及消费者增持黄金保值等，中信银强调，过去黄金降息期间的表现，多优于大盘，具资产配置价值，建议可采取逢低布局的策略。

永丰银则指出，基本金属首选铜博士，贵金属看好黄金。铜在大多数经济领域被广泛应用，铜的需求通常被视为经济健康的领先指标，而近期铜市有三利多，一是新能源车与储能设备；二为铜生产国的供应干扰；三东南亚与南亚建设与生产。

永丰银同样认为黄金也有三利多，一是全球央行降息预期，二民众刚性需求，例如大陆、印度民众储藏龙年金饰需求，三是大陆人行等主要央行陆续提高外汇黄金储备。

联准会货币政策可能转向，越接近降息时点，美元指数回落和美债殖利率下行对金市有利；而随着中国与印度新年节庆购金及央行买盘支持，黄金行情可期。

国泰世华银指出，中东地缘政治冲突未稳，以及3月美国首次降息的不确定性，短期金价或将呈现上下波动加剧，但长线而言，由于美国升息循环将届尾声，美元利率与汇率有下行空间，有利金价表现。

台银根据技术指标的观察、市场对联准会降息的预期，及中东地缘政治风险出现扩大迹象，都有利金价上行，有机会挑战近期高点2,088美元。不过短期均线尚处空头排列，且联准会未松口降息时间，不确定性仍高，且美元指数低档支撑不弱，也会影响金价上行的动能。

国际金价观察要点，台银认为，首先应关注各国央行货币政策动态，目前市场对联准会降息幅度存有落差，恐造成金价涨多拉回修正，但地缘政治荡动与经济不确定性，以及全球主要央行持续购入，金价仍有一定的支撑。