《电零组》外资喊买建准 土洋法人力挺站上130元

日前辉达(Nvidia)GTC大会正式发表命名为Blackwell的新一代图形处理器(GPU)设计架构,GB200系统「液冷散热」风扇产值大跃进,据了解,一个机柜(Rack)产值约在5200美元到5300美元之间,较A100/H100一个Rack风扇产值约2000多美元增加约1.5倍。

再者,Nvidia新一代B100/B200晶片采「气冷散热」设计,随着新晶片效能提升,AI伺服器风扇不仅用量增加,规格也大幅升级,目前应用于AI伺服器风扇主要分为系统及电源供应器(PSU)两大块,虽然电源供应器看设计可以用单转扇,系统端则以对转扇为主,不过去年开始,AI伺服器新设计全面改用可以热插拔的对转扇,预期今年下半年以后,对转扇可望成为AI伺服器风扇主流,建准协同客户开发已久,可望成为主要受惠者。

建准今年前2月合并营收为19.47亿元,年增4.53%,法人预估,建准今年营收可望年增两位数,毛利率在对转扇等高毛利产品出货放量下,有望进一步提升。

日系外资最新报告指出,根据我们调查,GB200建准每个机架(含电源/Switch等)风扇价值可能高达5300美元,由于AI伺服器展望更好,且汽车贡献增加,加上2024年第2季AI PC风扇开始出货,建准上调2024年营收至年增20%,有利的产品组合有望让2024年毛利率年增1个百分点,基于较佳的营收,我们将建准2024年到2025年每股盈余上调5%到7%,重申「买进」评等,目标价由150元上调至175元。

建准前景看好,本周外资及投信也站在买方力挺,其中外资除3月28日外皆买超,投信更是连7个交易日买进,累计本周外资共买超6146张,投信买超4133张,成为建准重返130元关卡的功臣。