《电周边》仁宝前3季EPS为1.35元 外资评「表现不如大盘」

仁宝第3季毛利率及营业利益率分别提升至4.46%及1.45%，归属母公司业主税后净利新台币23.97亿元，季增15%，年增18%；每股盈余0.55元，为近7季新高。仁宝今年第3季合并营收约2517.14亿元，季增3%，主要因为电脑产品及汽车电子、5G通讯等新兴业务贡献；营业净利36.48亿元，季增32%，年增62%。累计今年前3季营收约7050.44亿元，年减14%；营业毛利311.74亿元，年增3%；营业净利86.63亿元，年增23%；毛利率4.42%、营业利益率1.23%均较去年同期显著提升。但业外收入年减77%，仁宝今年前3季归属母公司业主税后净利58.82亿元，年减5%，每股盈余1.35元，低于去年同期的1.43元。

管理层将第四季度笔记型电脑出货预测调降至季减个位数。而仁宝的客户之一，苹果的iPad营收在第三季度年减10%（总iPad出货量同比下降15%，根据IDC），而可穿戴设备/家居/配件营收年减3%。而仁宝在2023年约有20%的营收来自iPad和Apple Watch。

法人重申对仁宝的「表现不如大盘」的评估。考虑到公司对个人电脑/消费性电子的高度集中（2023年营收的90%），以及iPad/Watch EMS业务中的竞争，预计2024年的成长受到限制。