DTS严控风险 台新债券今开募

台新投信推出台新灵活入息债券基金，且为国内首档独家采用Robeco（荷宝投资）DTS控管债券风险的债券基金，强化投资人资产防御力。图／本报资料照片

2018年联准会暂停升息后进场持有三年累积报酬

11月美国联准会FOMC会议维持利率在5.25％至5.5％区间，分析师普遍预期，联准会明年下半年降息机率高，将为债市带来大好行情。台新投信顺势推出台新灵活入息债券基金，且为国内首档独家采用Robeco（荷宝投资）DTS控管债券风险的债券基金，强化投资人资产防御力。

根据历史经验来看，2018年Fed暂停升息后进场持有三年，采灵活入息策略债券之报酬率同时打败投资等级债及非投资等级债，为投资人掌握债券绝佳收益，预计本月13日开始募集。

台新投信总经理叶柱均指出，台新灵活入息债券基金的投资顾问为享有「前瞻思维投资工程师」美名的Robeco，其独家开发的DTS（duration times spread债券信用利差乘以其存续期）风险管理系统，综合管理利率风险与信用风险，在固定的风险预算的情况下，当部位的信用利差愈高，投资组合存续期间上限就愈低，让投资组合在市场大幅震荡时，维持损益在有限的区间内波动，可严控风险。

台新投信表示，荷宝DTS已列入全球最重要财经期刊，并为海外业界广为运用。此外，荷宝全球债券分析师以产业进行分工，有别于其他投资机构是以债券信评或市场为区隔，可精准掌握产业脉动。

台新灵活入息债券基金经理人李怡慧表示，无论是公债、投资等级债、非投资级公司债、新兴市场债券，都有值得观察的标的，借由分散布局不同券种的灵活配置，才能兼顾风险与收益机会，以面对未来可能出现的市场波动。

根据机构统计，2018年联准会暂停升息后进场持有三年累积报酬，采灵活入息策略的报酬率高达22.68％，优于非投资等级债报酬率21.66％，也大胜投资等级债的17.94％。