多头延续 半导体、AI最飘香

投信认为，第四季台股多头格局可望延续，最看好AI半导体及受惠降息的各产业题材。图／本报资料照片

第四季台股看好题材

投信法人陆续发表第四季台股投资展望，预期降息利多、企业获利维持双位数成长下，第四季台股多头格局可望延续，最看好AI半导体及受惠降息的各产业题材，且同步指出第四季最须关注的不确定因素则是美国总统大选。

复华复华基金经理人吕宏宇表示，美国联准会（Fed）展开降息循环，随借贷成本降、市场流动性改善，企业获利成长动能将延续。市场预估美、台股今、明两年企业获利维持两位数成长，因为有基本面支撑，有利维系股市多头走势。

大盘第四季预估21,000～23,000点区间震荡，若企业获利跟上将可望挑战新高。看好美国降息受惠题材，包括因降息使债券价格回升、寿险占比高的大型金控，刺激美国房市及车市复苏带来相关供应链投资机会，及高负债、高评价类股转机题材。

群益中小型股基金经理人蔡孟轩指出，近期大陆开始降准两码加上下调房贷利率导致陆股大涨，台股预期在美国选举前将为区间整理，目前缓步垫高已过季线，而均线大多呈现多头格局，MACD持续翻红扩大。台股企业获利仍持续上扬、2024年年增率34％，具一定底气。

产业目前大多数产业仍处向上景气爬坡循环，COWOS设备需求到2025～2026年仍强劲，创造相关检测、机台设备持续业绩成长；苹果2024年销量基期偏低，有助2025年销量成长性；整体降息有利消费性电子复苏，加上IC设计族群库存健康，营收重回成长循环。

国泰投信建议，第四季可用股六债四的投资比重配置，基于AI多头格局至少有3年～5年的趋势，加上相关应用陆续出炉，AI相关基础设施及关键零组件出货放量，投资人可善用「含积」的市值型ETF，搭配长天期公债及投等债等，打造灵活投资组合。

PGIM保德信店头市场基金经理人廖炳焜分析，这次联准会预防性降息主要是维持景气动能，根据历史经验，预防性降息期间美国股市表现往往上涨机率大于下跌机率，且整体多头走势有机会维持一年以上，台股与美股高度连动，当美股扬升台股没有弱势的理由，加上第四季旺季行情，台股表现可期。