ECB本周降息几成定局

德意志银行首席欧洲经济学家沃尔（Mark Wall）表示：「若ECB10月不降息的话，市场会认为他们行动落后于形势，可能犯下政策错误。」

根据交易员预测，ECB本周例会降息1码的机率高达90％。主因是欧元区9月消费者物价指数（CPI）年增率从两年前的逾10％降至1.8％，低于ECB设定的2％目标，顽固的服务业通膨也略微下滑。

不仅如此，欧元区9月综合采购经理指数（PMI）意外萎缩。这使使得许多投资人押注ECB10月例会必定会降息，甚至质疑该央行调降利率的速度不够快。

事实上，ECB多位官员已为10月降息做好铺垫。ECB总裁拉加德表示，她对于通膨下降的信心将反映在ECB决策里。即便是鹰派代表人物、欧洲央行理事会成员施纳贝尔（Isabel Schnabel）也不再坚持自己长期以来的主张，也就是「抑制通膨极为困难」。

市场如今开始讨论「10月是连续降息开端」的可能性，但AXA首席经济学家莫克（Gilles Moec）认为，12月例会才是ECB调整政策方向的最佳时机，毕竟部分官员目前仍不断重申降息幅度与速度将「逐次会议决定」。

另一方面，美国大选结果对于欧洲经济势必带来冲击，差别仅在于程度大小。贺锦丽当选后料延续拜登路线，对于欧洲经济来说「也不会有太大好处」。但要是川普获胜并兑现对所有进口产品征收10％关税的承诺，那恐怕会打击欧元区经济成长并促使其加大降息力道。

在贸易政策与北约盟国分担安全预算两方面，两位候选人主张类似，但川普不可预测性更高、更可能与欧盟硬干。万一川普取消美国对于乌克兰的援助，欧洲各国就得增加国防开支。若川普再度引爆全球贸易战争，夹在中美之间的欧洲也可能沦为输家。