美消費降溫 明年降息成定局

美国10月个人消费支出（PCE）降温。 美联社

美国10月个人消费支出（PCE）降温，整体及核心通膨指标都明显下降，显示经济趋缓，通膨持续向2%目标趋近，且失业持续增加，预料联准会（Fed）12月中会议将不会升息，且明年降息几成定局。

美国商务部11月30日公布，10月名目PCE比9月增加0.2%，符合预估，但月升幅远低于9月时的0.7%增幅；经过通膨调整后的实质PCE月增0.2%，略高于预估的0.1%，但低于9月时的0.3%增幅。其中产品类实质支出增加0.1%，主因耐久性消费品支出减少，服务类支出则增加0.2%。

美PCE平减指数走势

整体PCE平减指数比9月持平，低于预估的0.1%，更低于9月时的0.4%升幅；比去年同期上升3%，低于预估的3.1%，更低于9月时的3.4%升幅。

核心PCE平减指数月升0.2%，符合预估，低于9月时的0.3升幅；年升3.5%，也符合预估，但比9月时的3.7%升幅进一步下降。另外Fed特别重视的「超核心服务业」通膨率，比9月小升0.1%，是今年来最小的单月升幅。

10月个人所得增加0.2%，符合预估，但增幅低于9月时的0.4%。不过所得升幅高于整体通膨率，表示实质所得正成长。

另外，劳工部同日公布，上周（11月25日止）首次申领失业给付人数为21.8万人，符合预估，比上一周的21.1万人增加7,000人；前一周连续申领失业给付人数为192.7万人，比上一周的181.4万人进一步增加。

经济学者指出，10月个人消费支出降温，通膨进一步下降，加上家庭非必需性支出减少，且劳工需求趋缓，失业增加，显示第四季经济表现趋于温和，预料12月中Fed会议将再度维持利率不变，而升息周期很可能告一段落，明年将开始降息。

联准会三名今年没有决策投票权的官员，11月29日都暗示支持12月维持利率不变，但另一位原本鸽派的官员则警告，鉴于通膨居高不下的风险，应继续保留升息的选项。

今年一直呼吁升息的克利夫兰联邦准备银行总裁梅斯特表示，货币政策处于良好形势，不仅让央行能保持灵活，也能适当因应不断变化的前景，暗示她支持12月按兵不动。亚特兰大联准银总裁波斯提克表示，他渐渐有把握通膨正在稳定降温。

但立场鸽派的里奇蒙联邦准备银行总裁巴尔金反而没那么有信心。他接受CNBC访问时表示，Fed应保留升息选项以免通膨顽固不退，「如果通膨自然而然地平稳下降，那就太棒了」，「但如果通膨卷土重来，我认为该在利率方面有更多选项」。