防肉包子打狗！研拟新外汇避险改革方案

寿险近期避险成本与税前获利

不要再浪费「肉包子」。寿险去年逾3,600亿元花在外汇避险工具上，只为了稳定财报的汇兑损益，今年1月避险工具成本再飙到390亿元的新高，担心全年恐花4,000亿元，如「肉包子打狗」一去不回，据了解，寿险业正研议新的外汇避险改革计划，希望向金管会提案争取。

先前如新光人寿曾建议，寿险逾20兆元债券放在摊销后成本（AC）项下，以成本列帐，若持有期间可不避险，到期或实现资本利得时，再计算汇兑损益，即可省下大量避险工具费用，留在帐上强化资本，但此建议尚未被接纳。

台美利差扩大让传统避险成本贵翻天，据金管会统计，避险工具（即CS、无本金交易远期外汇NDF）成本已连六个月每月逾300亿元，1月更飙上390亿元，主要有两因素，一是去年最后两个月新台币急升，寿险业紧急拉高避险比重，12月与1月连两个月避险比率都逾7成；二传统避险成本仍偏高，寿险避险多以CS为主，去年10月CS成本最高来到4.4％，近期市场预估美将降息，CS下降到3.8％，但仍在高档。