富兰克林华美投信投资长李祖任：台股基金 宜选主动式操作

加权指数及台股基金平均绩效

国际股市于春节期间表现不佳，导致台股猴年开盘一度下跌逾百点，然而在部分买盘伺机进场抢短，布局红包行情下，指数仍力守8,000点之上。富兰克林华美投信表示，从技术面来看，目前台股下档10年线7,880点支撑强劲，且封关期间欧美股市受油价下挫利空在上周五出现反弹，加上历史经验显示，台股于农历年后一个月上涨机率逾8成（资料来源：台湾证交所、CMoney，统计2011～2015年间），后续仍有反弹行情可期，建议逢拉回至8,000点之下可积极承接。

富兰克林华美投信投资长李祖任表示，目前台股整体市场缺少趋势性动能，筹码多凝聚在部份个股，长线布局仍须回归基本面。由于2015年中全球景气逆转，已建立较低的基期，估计2016年台湾经济成长率将可能前低后高，台股下半年有机会倒吃甘蔗，建议半年线以上不追高，若大盘跌破8,000点，则可向下分批布局，一次建立2～3成的部位。

操作上，李祖任表示，过去投资人操作台股时习惯观察加权指数的相对位置决定进场及加码与否，但随着台股迈向成熟市场，近年来指数不动，个股频创新高的案子比比皆是，选股不选市将是未来台股投资的常态，建议投资人可以多关注本业获利稳健且产业趋势向上的产业及个股，或以台股基金取代个股操作，透过基金主动式操作及优异的选股策略，可望在汰弱留强的选股过程中，争取能提升基金投资效率的机会。

根据统计，至今年1月底台湾加权指数过去1、2、3年累计报酬分别为-13.23％、-1.44％及3.76％，但80档台股一般型基金过去1、2、3年平均累计报酬则为-3.94％、7.45％及24.55％，表现优于指数，且时间愈长领先的幅度愈大，显示主动式操作的台股基金确实能提供好的报酬机会，也印证台股近年来选股不选市的行情走势。